FX.co ★ Подстели соломку, товарищ!

Здравствуйте, коллеги. Судя по тому, что Верховный суд США отклонил иск Техаса о признании недействительными выборов в четырех ключевых штатах, клоунада подходит к концу и новым назначенным президентом США становится Джо Байден. Ирония заключается в том, что Байден, у которого наблюдаются признаки старческого слабоумия, успел стать «хромой уткой» еще до того, как принял присягу и прошел процедуру инаугурации. Ну что же, тем лучше для противников Америки. Глядя на происходившие чуть ли не в прямом эфире манипуляции, хочется спросить: - И эти люди запрещают нам ковырять пальцем в носу? Вопрос, конечно, риторический, однако страна подошла к очень опасной черте, когда большая часть населения будет считать выборы нелегитимными, а свои голоса украденными.

Библия говорит: «Ни одно царство, разделившись надвое, не устоит». Посмотрим, как это удастся сделать Соединенным Штатам Америки в эпоху, когда страной будет управлять президент-маразматик, назначенный кукловодами. И боюсь, будет стремительный поворот. По сути, США оказались на краю пропасти, сделав заложником своей экономики, построенной на долларе, весь остальной мир. Эпидемия COVID-19 просто ускорила процессы разрушения американского господства. Мир стал биполярным, это признали даже аналитики крупнейшей американской инвестиционной компании Black Rock. А такие признания дорого стоят. Проблема в том, что поляризация мира может на двух полюсах не остановиться и фрагментация будет продолжена.

По сути, сегодня американская экономика находится в руинах, которые драпируются при помощи работы печатного станка. Дефицит федерального бюджета за прошлый финансовый год составил 3.13 трлн долларов! Аналитики лукавят, измеряя дефицит в процентах от ВВП.Ддля того чтобы это понять, надо сравнить дефицит с размером государственного бюджета, а он в США составляет всего около $4.79 трлн. Траты федерального правительства в 2020 фискальном году составили $6.55 трлн. В наступившем финансовом году пока дела идут не лучше.

По сообщениям информационного агентства AP, дефицит правительства США за первые два месяца бюджетного года был на 25,1% выше, чем за тот же период прошлого года, поскольку расходы на борьбу с пандемией COVID резко выросли, а налоговые поступления упали. Министерство финансов сообщило, что за два месяца бюджетного года дефицит составил 429,3 млрд долларов по сравнению с 343,3 млрд долларов в прошлом году, в период с октября по ноябрь. Если кто не знает, то дефицит - разница между тем, что правительство собирает в виде налогов, и тем, что оно тратит.

Возникает закономерный вопрос: а как риски дефолта США заложены в рыночные котировки? Кто-то учитывает возможность того, что ситуация может пойти по критическому сценарию? Судя по всему, нет. В феврале 2020 года, проанализировав ситуацию, я написал несколько статей, с которыми вы можете познакомиться в архиве данной рубрики, где предупреждал о недооценке рисков. Скажу сразу, я был не оригинален, многие маститые аналитики предупреждали, что эпидемия коронавируса разрушит экономический уклад. И как на эти предупреждения отреагировали трейдеры и инвесторы? За редким исключением - никак. Глядя на то, как сейчас трейдеры реагируют на сложившуюся ситуацию, я вижу, что у рынков очень короткая память.

Фондовые индексы выросли выше своих февральских максимумов. Действительно, Центробанки наводнили рынки ликвидностью. Балансы ЕЦБ и ФРС сейчас превышают уровень в 7 трлн долларов и евро. В четверг Европейский центральный банк принял новую программу стимулирования экономики на сумму 500 млрд евро, продлил программы долгосрочного финансирования, а также сделал ряд заявлений, которые должны поддержать экономику еврозоны. Проблема в том, что ЕЦБ не может стимулировать расходы и доходы простых граждан, это должны делать правительства, а вот здесь получается как всегда: деньги есть, да не про вашу честь.

Европа переживает острейший кризис, многие отрасли экономики, такие как туризм, сектор общественного питания и гостиничный бизнес, практически перестали существовать. Стимулы и дотации, выданные в первую волну COVID-19, закончились. Многие люди потеряли работу, пособия заканчиваются, а перспектив не видно. Одна надежда на вакцину. Проблема в том, что для массовой вакцинации и преодоления негативных последствий потребуется время, а его нет. Однако Европа играет в мировых финансах второстепенную роль, и все взоры инвесторов сейчас обращены на США, где на будущей неделе пройдет заседание Комитета по открытым рынкам ФРС, которое должно поддержать, но может разочаровать инвесторов.

Дело в том, что ФРС, как и ЕЦБ, не может выписывать чеки американским гражданам, это должно делать Министерство финансов, а стороны не могут прийти к консенсусу в Конгрессе, что грозит новой волной рецессии. Перспективы предоставления очередного пакета помощи для американской экономики размером более 900 млрд долларов растворились в тумане партийных разборок. «У нас до сих пор нет сделки в Конгрессе по поводу пакета мер по спасению, - сказал Рэнди Фредерик, вице-президент Charles Schwab по торговле и деривативам. - Если этого не произойдет, рынок может снизиться».

К слову сказать, несмотря на предоставленные новые стимулы от ЕЦБ, немецкий индекс DAX30 закончил неделю технической моделью предполагающей снижение в ближайшем месяце. Американский индекс широкого рынка SP500 выглядит чуть лучше, но как минимум ослабленным. Очень похоже на то, что бычий тренд взял паузу. Если ФРС не предоставит новых стимулов, то все может закончиться грандиозным снижением, которое будет усугубляться фиксацией прибыли.

Традиционно под Новый год часть инвесторов закрывает позиции и стремится переждать новогодние каникулы в безопасной гавани американских казначейских векселей. Можно предположить, что в этом году их желание закрыть позиции еще больше усилиться. Но даже если Комитет объявит о новых стимулах, рынки все равно могут найти повод для снижения, благо, искать его и не нужно, поводов и причин нынче хоть отбавляй.

В свою очередь, снижение, если оно, конечно, произойдет, вызовет ряд последствий, о преодолении которых можно позаботиться уже сегодня. Следствием снижения фондовых индексов будет рост курса доллара по отношению к корзине иностранных валют, в том числе к рублю, падение развивающихся рынков, а также снижение цены всех других активов номинированных в долларах, например, нефти и золота. Да-да, золото тоже входит в этот список.

Я не волшебник, и вряд ли когда-нибудь им стану, поэтому, как и любой человек, могу ошибаться, но как говориться: - Знал бы, где упасть, соломку подстелил. Теперь вы знаете, дело за соломкой. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом!