FX.co ★ Как тарифы Трампа повлияют на инфляцию?

Согласно последнему отчету Standard Chartered Bank, тарифная политика, которую предложил Трамп, рискует сильно повлиять на инфляцию в Соединенных Штатах. Очень похоже на то, что Трамп и Вэнс решили сыграть в игру «Кто хочет стать инфляционером?».

Этот политический дуэт поддерживает введение налога в 60% на все товары из Китая и налога в 10% на импорт из других стран. Понятно, что такое решение увеличит средний налог в стране – с 4,8% до 15,6%! Это вам не шутки, а самая настоящая математика.

Эксперты из Standard Chartered Bank полагают, что подобные меры повысят общий уровень цен в США на 1,8%, произойдет это в течение ближайших двух лет.

Это значит, что и годовая инфляция подрастет – на 0,9 процентного пункта. Интересно, кто-нибудь говорил, что налоги могут вдохновить инфляцию на рост?

Кстати, все косвенные последствия, например, переложение затрат на потребителей или изменения в цепочках поставок, пока никем не учитываются. И в самом деле, разве стоит заморачиваться из-за такой мелочи!

Прогнозы аналитиков пока затронули лишь малую часть ВВП. Так, все товары из Китая, которые продаются в США, составляют примерно 1,5% валового внутреннего продукта Штатов. А это значит, что эти 60% налога коснутся не самого большого куска экономического пирога.

Что до минимального влияния на мировой экспорт, то оно проявляет себя в том, что товары из других стран составляют примерно 12% ВВП США. Поэтому 10-процентный налог на этот импорт повысит общий уровень цен примерно на 1,2%. Основной вклад в рост цен как раз и придётся на этот налог.

После торговых баталий между США и Китаем средний налог, который США взимают с китайских товаров, поднялся до 19,3%, а с товаров из других стран — до 3%. Ожидается, что влияние на инфляцию почувствуют до того, как США смогут нарастить потенциал замещения этого импорта.

Если другие страны предложат товары по конкурентоспособным ценам, давление на цены вполне может ослабнуть. Но дефицит товаров и отсутствие альтернатив могут стать настоящим инфляционным шоком.

Прямой эффект от предложенных Трампом налогов составит 1,8% за два года. Но давайте не забывать о косвенных последствиях и сбоях в цепочке поставок, которые могут значительно увеличить эти издержки. Звучит, как рецепт для инфляционного коктейля!