FX.co ★ Евро верит в Санта-Клауса

Рынок с трудом просыпается после Рождества и с нетерпением ждет открытия американской сессии. Продолжится ли ралли Санта-Клауса? И сможет ли оно помочь EUR/USD? В теории рост фондовых индексов США воспринимается как улучшение глобального аппетита к риску, что оказывает давление на доллар как актив-убежище. На практике все может обстоять иначе, ведь северный поход S&P 500 – результат американской исключительности, которая одновременно зовет ввысь и индекс USD.

В 2024 рынок акций в Штатах не просто вырос, он превзошел зарубежные аналоги с лучшим разрывом с 1997. Экономика США не просто затмила все прогнозы, она прыгнула выше головы. ВВП оказался гораздо более устойчивым к самого агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики ФРС за четыре десятилетия, чем предполагалось в начале года. Тогда многие говорили о рецессии, а эксперты Bloomberg выставляли скромную оценку +1% на 2024. Не удивлюсь, если по факту получится +3%.

Динамика соотношения S&P 500 и мирового MSCI

Еврозона вроде бы начала неплохо, но разразившийся во Франции политический кризис, не прекращающийся вооруженный конфликт на Украине, не способный подняться с колен после пандемии Китай и, наконец, тарифные угрозы Дональда Трампа перекрыли ей кислород. Германия второй год находится в рецессии. Вполне возможно, что в четвертом квартале сократится и ВВП валютного блока.

Несмотря на то что запасы газа в Старом Свете тают на глазах, до энергетического кризиса 2022 Европе далеко. Цены на голубое топливо существенно ниже тех, что были два года назад, пусть и растут. Однако вслед за правительством Мишеля Барнье во Франции рискует отправиться и новый премьер-министр и его команда, а внеочередные выборы в Германии усилят политические риски и заставят инвесторов бояться как огня европейские рынки. Отток капитала в Северную Америку обеспечен, а вместе с ним и падение EUR/USD.

Ситуация в Старом Свете настолько печальна, что Центр экономических и бизнес-исследований прогнозирует, что к 2029 европейские страны, прежде всего Германия и Италия, потеряют позиции в рейтинге крупнейших экономик мира, в то время как США упрочит свое лидерство.

Прогнозы силы мировых экономик

В таких условиях EUR/USD будет проще упасть к 0,85, чем подняться к 1,25. Времена, когда на фоне мирового экономического кризиса евро достигал отметки $1,6, остались далеко позади. Сейчас вопрос стоит, как бы выжить.

Краткосрочно поддержку региональной валюте может оказать ралли Санта-Клауса на рынке акций США, однако вряд ли основная валютная пара сумеет вернуться к 1,06.

Технически формирование внутренних баров на дневном графике EUR/USD создает предпосылки для торговли из консолидации. Разместив отложенный ордер на покупку евро против американского доллара вблизи 1,041 и на продажу на уровне 1,038, останется только ждать, какой из них отработает первым.