FX.co ★ ФРС будет продолжать смягчение, но в 2025 году

Вчера я уже говорил о том, что вероятность снижения процентной ставки ФРС в декабре достаточно низкая, несмотря на ожидания рынка, равные 72% по смягчению на последнем заседании в текущем году. На самом деле, я уже давно не обращаю внимания на такой показатель, как CMEFedWatch, для меня это лишь интересный статистический инструмент, который отображает определенные ожидания рынка, но не отображает реальное положение вещей. Стоит лишь вспомнить, что с самого начала года рынок ждал то 6, то 7 раундов смягчения от ФРС, а осенью – несколько раундов подряд по 50 базисных пунктов. Ни первого, ни второго он не дождался. Сейчас ожидания выражаются в 72%-ой вероятности понижения ставки на 25 базисных пунктов, хотя уже несколько членов FOMC объявили о том, что лучше повременить, чем идти с опережением графика.

Исходя из этого, я считаю, что снижение на 25 базисных пунктов возможно, но оно будет носить «ястребиный» характер. Сегодня президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби сообщил, что смягчение денежно-кредитной политики должно продолжаться, но, вероятнее всего, уже в 2025 году. Он не стал полностью исключать вероятность снижения ставок в декабре, но говорил больше о следующем году. По словам г-на Гулсби, в 2025 году ФРС должна «значительно» понизить ставки, так как инфляция близка к целевой отметке, уровень безработицы недалек от желаемого, а экономика сильна и стабильна.

Остается только добавить, что сегодня вечером состоится выступление президента FOMC Джерома Пауэлла, и рынок наверняка будет ориентироваться на его точку зрения. Не удивлюсь, если сегодня значение CMEFedWatchTool значительно изменится. И не в большую сторону. Пауэлл и раньше намекал, что никакой необходимости в спешном снижении ставки нет. Сегодня он может подтвердить это. Если в декабре отчет по инфляции за ноябрь покажет новый рост, то, думаю, вопрос о смягчении можно будет считать закрытым. Как бы там ни было, рынок уже заложил в курс доллара наиболее «голубиный» сценарий смягчения политики ФРС. 25-пунктовым смягчением доллар сейчас не испугать.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 4 декабря. Состояние анабиоза сохраняется.

Анализ GBP/USD. 4 декабря. Бейли фунту не помощник.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение нового понижательного участка тренда. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1184 указала на начало построения серии понижательных волн. Неудачная попытка прорыва отметки 1,0366, что соответствует 323,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к построению коррекционной волны. На мой взгляд, в ближайшие недели следует искать новые точки входа для продаж, внимательно следя за новостным фоном, от которого зависит размер коррекционной волны.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD остается достаточно сложной. Текущая разметка указывает на то, что участок тренда от 22 апреля мог принять вид a-b-c и в этом случае он завершен. От отметки 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи можно было открывать продажи. Сейчас можно дождаться завершения коррекционной восходящей волны и затем пробовать вновь продавать инструмент на ней. Но фунт может последовать за европейцем, который уже испытывает первые трудности с продолжением укрепления. Как и сам британец.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.