FX.co ★ Большой пакет статданных из США, выступление Пауэлла. Что ожидают рынки? (есть вероятность возобновления снижения пар USD/JPY и EUR/JPY после небольшого роста)

Инвесторы начали готовиться к цепи важных событий, старт которых уже состоялся во вторник с публикации данных по рынку труда, с числа открытых вакансий JOLTS. И теперь все внимание будет сосредоточено именно на новостях из Америки.

Итак, согласно представленному отчету JOLTS, число открытых вакансий в ноябре заметно выросло, до 7.744 млн против прогноза 7.510 млн, что позволяет надеяться на то, что нисходящий тренд этого важного компонента рынка труда, начавшийся с июля 2022 года, наконец-то остановится и развернется вверх. В целом сами цифры указывают на то, что, возможно, низшая локальная точка уже пройдена.

Как могут повлиять эти новости на динамику рынка США, а через него и на мировые рынки – положительно. На этой волне американские фондовые индексы продолжают тянуться к новым максимальным значениям, а комментарии членов ФРС о том, что они продолжают надеяться на дальнейшее снижение инфляции, только подстегивают эту тенденцию.

В то же время американский доллар практически замер, согласно индексу ICE, в ожидании публикации сегодня отчета ADP по числу новых рабочих мест в ноябре и, конечно, выступления главы ФРС Дж. Пауэлла. Участники рынка сосредоточены не только на этом отчете, цифрах по заработной плате в частном секторе, но и на значениях производственных показателей, индексе деловой активности (PMI) в секторе услуг и объемах промышленных заказов. В настоящий момент рынки полагают с вероятностью 73.8%, что ФРС срежет ставку в этом месяце на 0.25%.

От председателя Федеральной резервной системы Дж. Пауэлла ожидают комментария на эту тему во время его выступления в Нью-Йорке. Полагаю, что если он затронет тему перспектив денежно-кредитной политики, необходимости дальнейшего снижения ставок – то это станет основанием для локального ослабления курса доллара на рынке Форекс. На этой волне долларовый индекс ICE может упасть в район 106.00 пункта. Но если, опять же, его речь о важности для экономики снижения процентных ставок будет обложена всякого рода условиями, например, если ситуация на рынке труда будет улучшаться или если рост инфляции продолжится, то инвесторы будут воспринимать его слова как нерешимость продолжать снижать ставки в следующем году. А значит, вероятное снижение доллара окажется ограниченным.

Хочу сразу заметить, что нервно ожидаемое снижение ключевой процентной ставки на 0.25% уже фактически заложено рынками в стоимости активов. Любое отклонение от утверждения, что ставка будет срезана, может нанести удар по рынкам, привести к коррекционному снижению фондовых индексов, росту доходности трежерис и, как следствие, к укреплению доллара. И хоть эти движения будут локальными, они покажут всю хрупкость рыночных настроений и ожиданий.

Что касается реакции доллара на отчет от ADP, то она, вероятно, будет не столь яркой, так как в фокусе держатся все-таки более важные данные от Минтруда, выходящие в пятницу.

Оценивая ситуацию, полагаю, что сегодня волатильность на рынках может заметно вырасти, но при этом не ожидаю существенных изменений в преддверии выступления Пауэлла и отчета от Минтруда.

Прогноз дня:

USD/JPY

Пара подрастает на волне ожидания свежих данных статистики и выступления Пауэлла. На этом фоне она может восстановиться к 150.75, и если не преодолеет эту отметку, то с высокой вероятностью развернется и возобновит падение к 148.85.

EUR/JPY

Пара также восстанавливается на частичной фиксации прибыли, но ожидание повышения ставок ЦБ Японии может привести после повышения к 158.60, развороту пары вниз, и к ее падению к 155.85.