FX.co ★ Доллар: ФРС оставит ставки без изменений?

Сегодня американские биржи закрыты по случаю празднования Дня благодарения, а завтра будет сокращенный торговый день. Объемы торгов восстановятся в начале следующей недели, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «EUR/JPY: сравнивая некоторые макропараметры». Впрочем, активность инвесторов теперь, вплоть до следующего 2025 года будет постепенно снижаться и объемы торгов – тоже. При этом крупные инвестиционные фонды начинают подводить итоги года и балансировку своих инвестиционных портфелей.

Между тем участники рынка продолжают анализировать протоколы с ноябрьского заседания ФРС и поступившую на этой неделе важную макро статистику из США.

Как известно, по итогам заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) 6 – 7 ноября, процентная ставка была скорректирована еще на 0,25% после ее снижения на 0,50% на сентябрьском заседании. В опубликованных во вторник протоколах с ноябрьского заседания руководители американского ЦБ выразили уверенность в снижении инфляции и стабилизации рынка труда. Некоторые из них также выразили сомнения в необходимости дальнейшего смягчения монетарной политики, если инфляция продолжит уверенное замедление к целевому уровню 2,0%.

Ранее в этом месяце глава американского ЦБ Джером Пауэлл также заявил, что хотя, окончательное решение будет зависеть от макроэкономической статистики (в первую очередь, по инфляции и рынку труда), все же не стоит торопиться со снижением ставок, учитывая продолжающийся экономический рост и устойчивый рынок труда. Пауэлл также выразил уверенность в том, что инфляция находится на пути к целевому уровню 2,0%.

В любом случае, по мнению руководства ФРС, темпы корректировки процентной ставки должны быть постепенными и зависеть от поступающей макро статистики. Между тем, перспективы американской, да и мировой тоже, экономик остаются неопределёнными в ожидании начала работы в следующем году новой администрации Белого дома с приходом к президентской власти избранного Дональда Трампа.

Он, как известно, в своих предвыборных заявлениях обещал обложить импортные товары значительными пошлинами (вплоть до 100% и до 20% - для союзников), а также существенно снизить налоги внутри страны.

В минувший понедельник Трамп заявил о намерении ввести пошлину на ввозимую из Китая продукцию в размере 10,0%, что существенно уступает его предвыборным обещаниям. Однако, экономисты не исключают корректировки показателя до 60,0% в дальнейшем.

Таким образом, новая экономическая политика Трампа в области внешней торговли и внутренних налогов рассматривается экономистами как несущую риски повышения инфляции, что может потребовать от ФРС повышения процентных ставок.

Среди прочих макро данных, поступивших на этой неделе, стоит отметить ускорение годового американского базового ценового индекса расходов на личное потребление PCE в октябре с +2,7% до +2,8%, а также доходов американских домохозяйств, что сигнализирует о растущих инфляционных рисках.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по USDX
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели

Рынок уже закладывает вероятность в 41% того, что ФРС оставит ставки без изменений на декабрьском заседании. Ожидается, что индекс доллара США пока продолжит стабилизацию в диапазоне 106,50–107,50 пунктов, дальнейшая динамика будет зависеть от макроэкономических данных и геополитических факторов, но в целом, большинство экономистов прогнозируют возобновление роста доллара и его индекса.

На момент публикации данной статьи CFD #USDX торговались вблизи отметки 106.28, в зоне краткосрочного медвежьего рынка, ограниченного уровнем сопротивления 106.51 (ЕМА200 на 1-часовом графике).

Тем не менее в целом по доллару и его индексу USDX сохраняется устойчивый бычий тренд, а большинство экономистов, как мы отметили выше, прогнозируют возобновление роста доллара и его индекса.

Пробой сопротивления 106.51 и дальнейший рост возобновит восходящую динамику, а пробой недавнего локального максимума и отметки 107.00 подтвердит предположение о новой волне укрепления доллара. Ближайшими целями после пробоя отметки 107.00 станут локальные уровни сопротивления 108.00, 109.00.

Уровни поддержки: 106.10, 106.00, 105.17, 105.00, 104.60, 104.00, 103.85, 103.00, 102.75, 102.00

Уровни сопротивления: 106.51, 107.00, 108.00, 109.00, 110.00, 114.00

+ открыть торговый счет

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе