FX.co ★ Доллар в эйфории, но эффект сжатой пружины никто не отменял

Американская валюта сохраняет уверенность и движется к новым пикам. Однако победное шествие доллара отнюдь не сопровождается расслаблением. Гринбек по-прежнему похож на сжатую пружину, готовую распрямиться и выстрелить в любой момент. Каким будет этот «выстрел» – мощным или слабым, способствующим дальнейшему росту или спаду, – эксперты затрудняются ответить.

В середине текущей недели доллар дрейфовал в боковике, стабилизируясь после резкого роста до семинедельного максимума на прошлой неделе. Причиной этого стали действия инвесторов, которые взяли паузу, чтобы оценить перспективы процентных ставок в США.

Позже в среду, 9 октября, участники рынка проанализируют протоколы сентябрьского заседания Федрезерва, в которых отражены текущие решения регулятора, в частности, уменьшение ключевой ставки на 50 б. п. В настоящее время, благодаря позитивным данным по занятости в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь, рынки пересмотрели свои ожидания по поводу снижения ставки ФРС. Теперь инвесторы оценивают в 85% возможность ее уменьшения на 25 б. п. Кроме того, остается небольшая вероятность сохранения ставки ФРС на текущем уровне.

Положительный отчет по занятости в США спровоцировал масштабное ралли доллара. Согласно данным по числу рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны, американская экономика уверенно растет. На этом фоне эксперты зафиксировали восстановление гринбека. При этом некоторые специалисты утверждают, что его подъем начался еще до публикации отчета. Однако позитивные макроданные из США стали дополнительным фактором, который поддержал укрепление USD.

Немаловажную роль в укреплении доллара сыграла позиция центральных банков Европы и Японии, которые дали понять, что готовы следовать за Федрезервом и тоже повышать ставки. Это стало главным катализатором укрепления американской валюты. Остальные крупные центробанки мира тоже не остались в стороне и тщательно проанализировали недавнее снижение ставки ФРС. Напомним, что данная мера является частью цикла смягчения, который стартовал в 2023 году. Сложившаяся ситуация способствовала росту гринбека, уверены эксперты.

Однако для пары EUR/USD текущая обстановка оставляет желать лучшего. Согласно прогнозам, в ближайшие недели тандем будет снижаться. При этом многие аналитики допускают его возвращение к критическому уровню 1,0780. По мнению Танмая Пурохита, технического аналитика Sociеtе Gеnеrale, к концу 2024 года восстановление доллара положит конец росту евро. «Недавно пара EUR/USD пыталась преодолеть августовский пик в районе 1,1200, стараясь сформировать двойную вершину. Однако у тандема ничего не получилось», – подчеркивает эксперт.

Позже пара EUR/USD откатилась к достаточно низким значениям, что свидетельствует о риске более глубокого спада. «Если тандему не удастся преодолеть скользящую среднюю вблизи 1,1050, то нисходящее движение продолжится. Следующими потенциальными уровнями поддержки станут отметки 1,0900–1,0870, а также более низкое значение – 1,0780», – полагает Т. Пурохит. В среду, 9 октября, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0965, стараясь набрать обороты.

В фокусе внимания инвесторов на этой неделе – отчет по индексу потребительских цен в США за сентябрь, который выйдет в четверг, 10 октября. «Данные по американской инфляции и предстоящие корпоративные отчеты о доходах будут иметь ключевое значение для поддержания восходящего тренда доллара», – утверждают аналитики Westpac.

Что касается действий ЕЦБ, то ему придется вновь принимать серьезные решения, учитывая замедление темпов роста экономики еврозоны. На этом фоне аналитики и участники рынка ожидают от регулятора дальнейшего сокращения процентной ставки. Подобная мера со стороны ЕЦБ возможна на ближайшем заседании, которое состоится в следующий четверг, 17 октября. Расхождение в ожиданиях по поводу изменения монетарной политики ЕЦБ и ФРС оказывает серьезное давление на пару EUR/USD, подчеркивают аналитики.

Согласно данным технического анализа, прогноз по паре EUR/USD стал «медвежьим». По словам Фавада Разакзады, валютного стратега City Index, сейчас тандем преодолел зону поддержки между 1,1000 и 1,1025, «что означает достижение промежуточного нижнего минимума». Однако не стоит впадать в панику, полагает эксперт. «Если пара EUR/USD вновь не сможет подняться выше этой области, то ближайшим вектором ее развития станет дальнейшее снижение», – утверждает Ф. Разакзада. Тем не менее аналитик допускает позитивный сценарий для тандема.

Следующим ключевым уровнем поддержки для пары EUR/USD станет отметка 1,0900, за которой следует 200-дневная средняя вблизи 1,0875, добавляет Ф. Разакзада. Немаловажную роль в динамике тандема играет текущая ситуация в экономике США, которая не собирается впадать в рецессию. Напротив, она демонстрирует улучшение и рост. На этом фоне Федрезерв не испытывает острой необходимости в дальнейшем сокращении процентных ставок, резюмируют эксперты.