FX.co ★ Доллар вновь примерил корону и не допускает евро до трона

Американская валюта снова заняла подобающее ей место – в лидерах финансового рынка. Гринбеку удалось отодвинуть евро с высоких позиций, хотя последний старается найти лазейки к прежним пикам. Однако усилия «европейца» тщетны, хотя в любой момент ситуация может измениться.

Растущему спросу на доллар как на актив-убежище способствовала эскалация ближневосточного конфликта. Напомним, что Иран запустил более 200 баллистических ракет по Израилю, вызвав тревогу всего мирового сообщества. На этом фоне USD ощутил прилив сил и резко подорожал.

На этой неделе гринбек продемонстрировал широкомасштабное укрепление. По мнению аналитиков, текущий подъем USD обусловлен пересмотром ожиданий повторного крупного снижения ставки ФРС и усилением геополитической напряженности на Ближнем Востоке. На этом фоне евро и британский фунт остаются под давлением из-за более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции в еврозоне и противоречивых сигналов от Банка Англии.

Американская валюта демонстрирует позитивную динамику, поскольку участники рынка сокращают избыточные ожидания мягкой позиции Федрезерва, которые стали реакцией на недавние негативные сюрпризы в данных по инфляции и рынку труда США. При этом комментарии Джерома Пауэлла, председателя ФРС, побудили трейдеров заложить в котировки меньшее количество снижений ставок, чем предполагалось ранее.

В сложившейся обстановке мировые фондовые рынки существенно просели. По данным Julius Baer, американские фондовые индексы торговались с понижением из-за усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке. «Доходность облигаций уменьшилась по всему миру, а доллар укрепился по отношению к фунту и евро», – подчеркнули в Julius Baer. В преддверии последней эскалации на Ближнем Востоке гринбек тоже активно торговался, реагируя на последние заявления Дж. Пауэлла по процентным ставкам.

Масла в огонь добавили более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в еврозоне. На этом фоне в среду, 2 октября, пара EUR/USD упала ниже 1,1100, достигнув 1,1068. Предварительные отчеты по инфляции в ЕС продемонстрировали замедление до годового уровня 1,8%, оставаясь меньше целевого уровня ЕЦБ в 2%.

По словам Франческо Песоле, валютного стратега ING, значительные колебания евро и доллара свидетельствуют о проседании пары EUR/USD. «В настоящее время пара EUR/USD может протестировать отметку 1,1000, если пятничные данные по безработице в США останутся низкими», – утверждает аналитик.

Отметим, что на протяжении трех дней подряд пара EUR/USD продолжает снижаться. Во многом этому способствовали разочаровывающие макроданные по инфляции в еврозоне за сентябрь и расхождения в сообщениях центрального банка. По оценкам экспертов, ценовая динамика пары EUR/USD остается слабой и ограничивается устойчивым сопротивлением на отметке 1,1200. При этом тандем неуклонно движется вниз к технической поддержке в 1,1015.

Согласно текущим отчетам, в сентябре инфляция в еврозоне составила 1,8% в годовом выражении по сравнению с августовскими 2,2%. Это намного ниже целевого показателя ЕЦБ в 2%, подчеркивают эксперты. При этом базовая инфляция, которая больше всего беспокоит регулятора, снизилась с 2,8% до 2,7%. Это замедление может повлиять на настроения рынка по поводу дальнейшего смягчения монетарной политики еврорегулятора.

Ухудшение сентябрьских показателей инфляции в ЕС повышает вероятность сокращения процентной ставки ЕЦБ на октябрьском заседании. При этом эксперты не исключают ее существенного повышения (на 50 б. п.) либо в октябре, либо в декабре 2024 года. Ранее участники рынка ожидали, что ЕЦБ снизит ставки в очередной раз только в декабре. Однако эти планы придется подкорректировать, полагают специалисты.

Поскольку последние данные по инфляции оказались ниже целевого показателя в 2% и ожиданий рынка, то на этой почве сформировались условия для более быстрого снижения ставок ЕЦБ. Теперь участники рынка рассчитывают на последовательное уменьшение ставки на 25 б. п. с октября 2024-го по март 2025 года.

В сложившейся ситуации особенно заметно расхождение позиций ЕЦБ и ФРС. В то время как Кристин Лагард, глава еврорегулятора, допускает более быстрые темпы снижения ставок, ее коллеги из Федрезерва отказались от еще одного уменьшения на 50 б. п. в 2024 году. Дж. Пауэлл четко обозначил, что вполне достаточно двух сокращений ставки на 25 б. п.

Ранее председатель ФРС заявил, что ведомство готово к еще двум снижениям ставки к концу 2024 года. Это гораздо меньше, чем ожидает рынок в настоящее время. Комментарии Дж. Пауэлла положительно повлияли на доллар, который укрепил свои позиции по всем направлениям. «Пауэлл явно выступил против снижения ставки на 50 б. п. к концу этого года», – добавил Ф. Песоле, валютный стратег ING. Он вновь обратил внимание на укрепившийся USD, который отыграл прежние потери и обошел евро. Тем не менее EUR старается произвести впечатление сильной валюты, время которой еще не пришло.