logo

FX.co ★ Иена нажмет на тормоз

Иена нажмет на тормоз

Новым премьер-министром Японии стал Сигэру Исиба, известный своими «ястребиными» спичами. Рынок рассчитывал на победу его противника Санаэ Такаичи, которая утверждала, что повышение ставки овернайт Банком Японии – ошибка. Рост ее рейтингов толкал USD/JPY вверх, поражение – заставило котировки пары рухнуть. Впрочем, в скором времени уверенность «медведей» сменилась сомнениями.

По словам Сигэру Исибы, денежно-кредитная политика должна оставаться аккомодационной, чтобы не препятствовать хрупкому восстановлению экономики. Как ее корректировать – решать Центробанку. Таким образом, премьер несколько сгладил мнение рынков о себе как о «ястребе», что остановило атаку «медведей» по USD/JPY. Назначение внеочередных парламентских выборов на 27 октября заставило еще больше сомневаться в восстановлении нисходящего тренда.

Политическая неопределенность в Японии и США, вероятнее всего, заставят BoJ поставить на паузу цикл ужесточения денежно-кредитной политики до декабря-января, что ослабит спрос на иену. Действительно, в протоколе сентябрьского заседания даже «ястребы» призывали к неторопливости. Центробанк отметил, что основанием для осторожности является рост неопределенности в американской экономике и на финансовых рынках.

Динамика доллара США

Иена нажмет на тормоз

Разительный контраст с июлем, когда многие чиновники призывали к продолжению цикла монетарной рестрикции. Вероятнее всего, их смутил резвый старт ФРС, который может привести к ослаблению доллара США и укреплению иены, что создаст неблагоприятные условия для японского экспорта.

Большинство центробанков по-прежнему следуют за Федрезервом. Многие начали снижать ставки до того, как это сделали Джером Пауэлл и его команда. Bloomberg прогнозируют, что в скором времени к циклу монетарной экспансии присоединятся Норвегия и Австралия, а к концу 2025 стоимость заимствований в развитых странах упадет более чем вдвое от текущих уровней.

Динамика средних ставок в развитых странах

Иена нажмет на тормоз

На таком фоне Банк Японии выглядит белой вороной, а иена – явным фаворитом на Forex. Ее стремительное укрепление создает проблемы, поэтому переход BoJ от решительности к осторожности выглядит логично и способствует консолидации USD/JPY.

Иена нажмет на тормоз

Тем более что Джером Пауэлл заявил, что ФРС не будет торопиться. Если экономика США продолжит развиваться так, как предусматривают прогнозы, ставка по федеральным фондам снизится на 50 б.п., до 4,5% к концу 2024. Срочный рынок ожидал больших масштабов монетарной экспансии, поэтому слова председателя Федрезерва заставили инвесторов повернутся лицом к американскому доллару.

Технически на дневном графике USD/JPY имеет место борьба за справедливую стоимость вблизи отметки 143,5. Если ее выиграют «медведи», имеет смысл нарастить сформированные от 145,9 короткие позиции. Напротив, виктория «быков» усилит риски развития отката к нисходящему тренду.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт