FX.co ★ Банк Англии будет снижать ставку осторожно и последовательно

Об этом заявил во вторник одна и представителей Совета директоров Банка Англии Меган Грин. Она сообщила, что инфляция во втором полугодии может продолжить расти, поэтому смягчение денежно-кредитной политики должно быть осторожным и постепенным. BoE хочет оставить себе пространство для маневра и иметь возможность вовремя скорректировать свой подход к смягчению политики. Если инфляция вырастет слишком сильно, смягчение может быть поставлено на длительную паузу. Если инфляция быстро вернется на достигнутые летом отметки, снижение процентной ставки возобновится.

Г-жа Грин сообщила, что для достижения среднесрочной цели по инфляции в экономике должна «образоваться просадка». «В целом инфляция продолжает замедляться, если брать медианные показатели, но риски нового ускорения цен сохраняются и являются повышательными», – считает чиновница BoE. «Мы должны придерживаться осторожного и сбалансированного подхода, а также внимательно следить за поступающими данными», – заявила г-жа Грин.

Это еще не все. Г-жа Грин также допустила, что долгосрочная нейтральная ставка может быть выше, чем ожидается сейчас. Темпы роста заработных плат снижаются, но все еще остаются выше тех, которые заложены в модели Банка Англии. По большому счету, г-жа Грин сообщила, что Банк Англии может снижать ставку медленнее и слабее, чем ждет рынок. Эти заявления резко контрастируют с заявлениями, сделанными членами FOMC, только на этой неделе. Сразу трое управляющих американского Центрального банка заявили, что они поддерживают снижение процентной ставки в ноябре на 50 базисных пунктов. Согласно инструменту CMEFedWatch, вероятность такого шага в ноябре составляет уже больше 60%.

Исходя из этого, «голубиные» ожидания по политике ФРС продолжают усиливаться, а «голубиные» ожидания в отношении Банка Англии – ослабляться. Такой новостной фон продолжает стимулировать спрос на фунт стерлингов и заставляет рынок избавляться от американской валюты. Если весной или летом 2024 года я мог допустить, что оба центральных банка будут снижать ставки одинаковыми или приблизительно одинаковыми темпами, то сейчас все идет к тому, что ФРС будет снижать гораздо более агрессивно. Если весной или летом снижение доллара вызывало удивление, так как политика ФРС все еще оставалась «ястребиной», то сейчас уже кажется, что рынок абсолютно прав, постоянно наращивая покупки по инструменту GBP/USD. У него просто нет иного выбора.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 26 сентября. Доллар набирает обороты после публикации ВВП.

Анализ GBP/USD. 26 сентября. Британец под давлением, но надеется на Пауэлла.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Повышение котировок может продолжаться в рамках пятиволновой коррекционной структуры с целями, находящимися между 12 и 13 фигурами. Но в то же время и волна 5 может близиться к своему финалу. Внутри нее достаточно сложно выделить импульсную структуру, но неудачная попытка прорыва отметки 1,1184 вновь указывает на возможное построение серии понижательных волн с целями, расположенными ниже лоу волны 4 в с.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD продолжает усложняться. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид, но при этом может получиться значительно более протяженным. Я считаю продажи инструмента все еще более привлекательными, но для них нужны сигналы. В данное время у меня нет сомнений в том, что началось построение новой повышательной волны. Ближайшая цель для этой волны – отметка 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи. Удачная попытка прорыва этой отметки – и рынок может взять курс даже на 38 фигуру.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.