FX.co ★ USD/JPY. Иена рвется в бой на фоне общей слабости гринбека

Пара доллар-иена сегодня преодолела нижнюю линию индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1, которая соответствует отметке 142,30. Судя по силе нисходящего движения, можно не сомневаться в том, что медведи usd/jpy закрепятся под этим уровнем поддержки и зайдут в область 141-й фигуры – если только Нонфармы не удивят нас своим «зелёным окрасом». В целом же наиболее сильный ценовой барьер находится ещё ниже – на уровне 140,80 – это нижняя граница облака Kumo на недельном графике.

Пара падает камнем вниз синхронно с индексом доллара США, который уже находится в рамках сотой фигуры (на данный момент – на отметке 100,84). Собственно, южный тренд usd/jpy обусловлен прежде всего общим ослаблением гринбека. Иена также вносит свою лепту в этот процесс (на фоне ястребиных заявлений представителей Банка Японии), но всё же японская валюта выполняет роль ведомой. А доллар стал тяжелым якорем для пары, который утягивает её на дно.

Ещё вчера утром, в период европейской торговой сессии четверга, покупатели usd/jpy пытались контратаковать: дневной хай был зафиксирован на отметке 144,24. Но провальный отчёт ADP свёл все старания быков пары на нет. В воздухе запахло жареным, учитывая корреляцию данных от агентства ADP с официальными данными. Например, в прошлом месяце специалисты агентства заявили о том, что в июле в несельскохозяйственном секторе было создано 122 тысячи рабочих мест, тогда как Нонфармы показали прирост на 114 тысяч. Согласно опубликованному вчера отчёту, в августе ситуация лишь ухудшилась. По подсчётам специалистов ADP, в прошлом месяце количество занятых увеличилось всего на 99 тысяч. Прогноз был на уровне 144 тысяч, поэтому столь такой провальный результат шокировал участников рынка. Это самый слабый результат с октября 2023 года (когда был зафиксирован 89-тысячный прирост). Результат предыдущего месяца (то есть июля) был пересмотрен в сторону ухудшения – с отметки 122 тысяч до 111 тысяч.

Обнародованный за день до ADP отчет Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) также оказался не на стороне гринбека. По информации Бюро статистики труда, по состоянию на последний рабочий день июля количество открытых вакансий составило 7 миллионов 670 тысяч. Показатель, во-первых, вышел в «красной зоне» (прогноз был на уровне 8,0 млн), а во-вторых, он снижается второй месяц подряд.

Все это говорит о том, что августовские Нонфармы также могут разочаровать долларовых быков. В таком случае «голубиные» ожидания рынка относительно дальнейших действий ФРС снова усилятся – вариант 50-пунктного снижения ставки опять окажется на повестке дня.

Впрочем, вышеуказанные релизы уже запустили этот процесс. Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов увеличилась до 43%. Ещё неделю назад трейдеры оценивали вероятность реализации данного сценария всего в 28-29%.

Напомню, что согласно предварительным прогнозам, безработица в США должна вырасти в августе до 4,2% после роста до 4,3% в предыдущем месяце. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе должно вырасти на 164 тысячи. И хотя это больше, чем в июле (114 тысяч), но это меньше 200-тысячного таргета (оптимальный темп роста показателя, свидетельствующий о здоровых тенденциях на рынке труда). В частном секторе экономики, то есть за исключением госсектора, количество занятых должно вырасти на 136 тысяч после слабого 96-тысячного роста в июле. Уровень средней почасовой оплаты труда должен остаться на июльском уровне (3,6%), а доля экономически активного населения немного снизится (до 62,6% после роста до 62,7%).

Если августовские Нонфармы повторят траекторию июльских, доллар окажется под сильнейшим давлением, а пара usd/jpy сможет пройти транзитом 141-ю фигуру и протестировать уровень поддержки 140,80. Нонфармы сейчас играют очень важную, решающую для американского доллара роль: выступая в конце августе на симпозиуме в Джексон-Хоуле, глава ФРС Джером Пауэлл недвусмысленно дал понять, что темпы смягчения монетарной политики будут зависеть не только (и не столько) от темпов замедления инфляции, сколько от состояния рынка труда. Поэтому рынок так бурно и отреагировал на предварительные отчёты, сигнализирующие о замедлении американского рынка труда.

Однако несмотря на нисходящий вал usd/jpy, заходить сейчас в продажи всё же очень рискованно. Ведь если Нонфармы удивят трейдеров «зелёным окрасом», пружина разожмется в обратную сторону: доллар будет активно дорожать по всему рынку. Поэтому на данный момент по паре целесообразно занимать выжидательную позицию, наблюдая за развязкой этой остросюжетной драмы.