FX.co ★ Бычий импульс близок к истощению. Обзор AUD/USD

Ежемесячный показатель потребительской инфляции в Австралии снизился в июле с 3.8% до 3.5%, это второе снижение подряд после неожиданного всплеска весной.

Динамика инфляции в Австралии в текущем году уже неоднократно опровергала все прогнозы и вносила хаос в ожидания по дальнейшим действиям РБА. В начале года месячный индикатор инфляции снижался, и первое снижение ставки ожидалось уже в августе или ноябре. Но затем инфляция неожиданно пошла вверх – в марте, апреле и мае месячный индикатор оказался выше не только уровней начала года, но даже вплотную подобрался к октябрьскому значению, и прогнозы резко изменились – в августе рынок видел возможность повышения ставки, а снижения не ожидалось до июля 2025 г.

Эти хаотичные движения привели к тому, что австралийский доллар внезапно стал выглядеть фаворитом в паре с долларом, несмотря на очевидную слабость экономики Австралии, поскольку основной движущей силой валютных курсов является доходность. Снижение индикатора в июле до 3.5% снимает неопределённость – инфляция все же снижается в соответствии с общемировой тенденцией. До публикации рынки видели начало цикла сокращения ставки РБА весной следующего года, после публикации ожидания вновь сместились на ноябрь. Если экономика Австралии не покажет уверенного роста (данные по ВВП за 2 квартал будут опубликованы 4 сентября, на следующий день – отчет по внешнеторговому балансу), то ожидания по ставке вновь начнут смещаться ближе к настоящему времени и австралийский доллар потеряет остатки бычьего импульса, который он пока не очень успешно пытается развить.

Чистая короткая позиция по AUD сократилась за отчетную неделю на 204 млн, до -2.62 млрд, позиционирование медвежье, расчетная цена пытается уйти вверх, но долгосрочную среднюю пока не преодолела.

Пара AUD/USD совершила впечатляющий рывок на север, но преодолеть зону сопротивления 0. 6765/6805 пока не может. Рост к 0.6875/6900 возможен, технически это важная цель, где проходит граница сходящегося треугольника, но фундаментальной силы австралийская валюта пока не набрала и рост остается коррекционным, в основе его – слабость доллара и ожидания по снижению ставки ФРС. Угроза глубокого отката к нижней границе треугольника 0,6380/90 невысокая, вероятность продолжения роста немногим выше, но для формирования долгосрочного тренда условия пока не сложились.