FX.co ★ Доллар смещает фокус. Два новых фактора влияния

Экономическая ситуация, судя по всему, стабилизируется. Пауэлл не оставил голубей разочарованными – хотя удивляет, почему такая реакция кажется неожиданной. Ведь сейчас самое время отметить успехи в снижении инфляции и пересмотреть оценку устойчивости рынка труда.

Это, в свою очередь, позволяет сконцентрироваться на двойном мандате ФРС, где признается, что создание рабочих мест больше не ограничивается, а становится приоритетным.

Следующее на повестке – обещание снизить процентную ставку в сентябре с формулировкой «Настало время пересмотреть денежно-кредитную политику». Основной сценарий предполагает снижение ставки на 100 базисных пунктов к 2024 году, что подразумевает уменьшение на 75 б.п. до ноября.

Индекс доллара снизился более чем на 0,6% сразу после выступления Пауэлла, достигнув минимального значения за последние восемь месяцев. Сегодня доллар стабилизируется, торгуясь без выраженной динамики в районе 100,7.

При это не нужно забывать, что новое медвежье давление направлено на уровни 100,29 (минимум декабря 2023 года, 200-недельная скользящая средняя) и 100,00 (психологический барьер).

Пробой этих уровней может сигнализировать о завершении длительного диапазона и привести к более значительному падению.

Сейчас же мы видим фиксацию прибыли, когда рынки усваивают заявления Пауэлла. Дневные индикаторы указывают на перепроданность.

На фоне усиления негативных настроений в отношении доллара после заявлений главы ФРС вероятной реакцией станет ограниченная коррекция, которая позволит обновить более высокие уровни перед продолжением нисходящего тренда.

Сопротивление в районе 101,50–102,00 должно служить ограничением для роста

Прогнозируемые уровни: 100,75, 101,50, 101,87, 102,61.

Коррекция фунта

Фунт на высоте, но после такого мощного рывка необходима передышка в виде коррекции, что сейчас и происходит.

Пара GBP/USD достигла новых 2-летних максимумов, закрыв прошлую неделю на уровне 1,3223.

Этот валютный курс уверенно движется в восходящем тренде, и в ближайшие недели наиболее вероятным сценарием является дальнейший рост.

Однако на рынке проявляются признаки усталости, и технические индикаторы указывают на возможную перекупленность. Например, индекс относительной силы (RSI) достиг отметки 76, что указывает на вероятность коррекции на этой неделе.

При отсутствии значимых экономических данных из Великобритании в ближайшие пять дней направление движения фунта будет в основном зависеть от состояния глобальных рынков.

В условиях, когда ФРС открыла путь к снижению ставок, а выступление Пауэлла носит ярко выраженный голубиный характер, трудно не быть оптимистичным.

В ближайшие дни возможен краткосрочный откат на рынках, который может затронуть и фунт. Однако попытки поймать этот откат могут быть сопряжены с риском, учитывая текущую динамику.

Внимательно следим за реакцией доллара, особенно если экономические данные на этой неделе превзойдут ожидания и поставят под сомнение вероятность снижения ставки на 50 б.п. в сентябре.

Основным событием или первым фактором влияния на доллар станет публикация индекса PCE в пятницу, который является важным показателем инфляции для потребителей.

ФРС традиционно внимательно отслеживает такие показатели, однако маловероятно, что предстоящие данные внесут значительные коррективы в общую картину.

Внимание в большей степени сосредоточено на ситуации на рынке труда. Это указывает на то, что важное событие для доллара или второй фактор – публикация отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США в начале сентября.

Евро: усталость от роста очевидна

Пара EUR/USD сегодня сдала отметку 1,1200, оставаясь в узком диапазоне на старте новой торговой недели.

Фактор смягчения политики ФРС, безусловно, играет здесь свою роль. Однако нельзя забывать, что аналогичные меры ожидаются и со стороны Европейского центрального банка, поскольку экономика еврозоны остается слабой, а инфляционное давление умеренным.

Спекуляции вокруг возможного снижения ставки ФРС скоро начнут затухать, поскольку это решение уже в значительной степени учтено рынком. Вскоре американская валюта, вероятно, сократит свои потери и стабилизируется на более привлекательных уровнях.

Сегодняшний день включал в себя публикацию отчета института IFO по климату и перспективам немецкой экономики, который не принес неожиданных результатов. Тем временем в США наблюдается рост заказов на товары длительного пользования.

Ожидается, что восходящий импульс европейской валюты близок к завершению и вскоре произойдет коррекция обменного курса.

Закрытие ниже отметки 1,1100 может направить цену к 20-дневной простой скользящей средней (SMA), которая находится вблизи уровня 1,1000. Пробой этого уровня может привлечь внимание к 50%-му уровню Фибоначчи на отметке 1,0940 и пробитой линии тренда сопротивления, сформированной с июля 2023 года.

В целом же пара EUR/USD вышла из бокового тренда 2024 года и имеет потенциал для достижения новых более высоких максимумов. Однако для существенного ралли необходимо преодолеть сопротивление в зоне 1,1240–1,1274, которое было установлено в 2023 году.