logo

FX.co ★ S&P 500 мчится к новым рекордам

S&P 500 мчится к новым рекордам

Самое быстрое восстановление американских фондовых индексов со времен пандемии стало возможным благодаря переходу рынка от страха к жадности. На пике Черного понедельника большинство инвесторов было уверено в рецессии в экономике США, однако последующие события доказали, что спада нет. Мягкая посадка все еще возможна, правда, ФРС придется постараться, чтобы ее добиться. В результате S&P 500 рос на протяжении 10 из последних 13 торговых дней и без акций Великолепной семерки даже переписал рекордные максимумы.

Динамка Великолепной семерки и S&P 500 без нее

S&P 500 мчится к новым рекордам

Большее проседание бумаг технологических компаний во время Черного понедельника обусловлено их перепроданностью. Уж слишком силен был зов искусственного интеллекта, уж слишком бурно инвесторы реагировали на этот новый фактор. На исходе лета рынки вернулись к традиционным ценностям – близости старта цикла ослабления денежно-кредитной политики ФРС и благоприятному для акций режиму Златовласки. При нем экономика замедляется, но все еще сильна, а инфляция находится под контролем ФРС.

Масла в огонь ралли S&P 500 подливают прогнозы роста выручки компаний. В 2024 в годовом исчислении показатель может ускориться с 3,5% до 4,9%, в 2025 – до 5,8%. Таков консенсус-прогноз экспертов Bloomberg, хотя Goldman Sachs с ним не согласен. Он ожидает снижения темпов роста выручки до 4%. Однако, по мнению банка, это не помешает широкому фондовому индексу вырасти до 6000 к концу 2024, что на 8% выше текущих уровней. В качестве основной причины называется присоединение к рынку трейдеров, следующих за трендом.

Динамика выручки компаний, входящих в S&P 500

S&P 500 мчится к новым рекордам

Деривативы оценивают шансы сентябрьского снижения ставки по федеральным фондам на 50 б.п. как 1 к 3, и Джером Пауэлл не должен поставить крест на этой идеи в Джексон Хоуле. В обратном случае рынки могут серьезно разочароваться, что выльется в фиксацию спекулянтами прибыли по длинным позициям и в откат S&P 500. Впрочем, чрезмерный акцент председателя ФРС на агрессивном ослаблении денежно-кредитной политики вызовет еще больший эффект. В этом случае позабытая тема рецессии в экономике США вновь всплывет на поверхность, заставив широкий фондовый индекс вспомнить о Черном понедельнике.

S&P 500 мчится к новым рекордам

В целом, на мой взгляд, избавление от страха прошло на ура, а вот дальнейшая судьба рынка акций будет зависеть от состояния американской экономики и от реакции на нее со стороны ФРС. Не будем забывать про фактор президентских выборов в США в ноябре, неопределенность из-за которых рискует увеличить волатильность S&P 500.

Технически на дневном графике широкого фондового индекса имеет место восстановление восходящего тренда. Отдаление графика от скользящих средних говорит о силе «быков». В такой ситуации откаты к 5535 и к 5465 либо пробой сопротивления на 5660 следует использовать для покупок.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт