FX.co ★ Золото-рекордсмен ожидает позитивных перемен

Желтый металл в очередной раз продемонстрировал свой блеск, поднявшись до рекордных значений, и это не предел, полагают эксперты. Они немного расходятся во мнениях относительно дальнейшей динамики Gold: с одной стороны, многие аналитики рассчитывают на удорожание золота, а их оппоненты считают, что его подъем – кратковременное явление. Тем временем драгметалл гордо сияет, наслаждаясь моментом и используя текущий подъем для укрепления своих позиций.

По наблюдениям аналитиков, сейчас спотовая цена Gold держится вблизи рекордного максимума $2509, достигнутого в начале недели. Этому способствует низкий спрос на доллар, уверены эксперты.

«Солнечный» металл преодолел пятничный максимум, но затем немного отступил. Однако покупки на падениях помогли золоту удержаться на отметке $2500. По оценкам специалистов, с начала 2024 года драгметалл подорожал на 21%, став лидером по инвестиционной эффективности среди сырьевых активов.

Валютные стратеги ведущих банков, таких как UBS Group AG и ANZ Group Holdings Ltd., утверждают, что Gold будет дорожать. Уэйн Гордон, стратег по сырьевым активам в UBS Global Wealth Management, пошел еще дальше в своих прогнозах и заявил, что к середине 2025 года золото достигнет $2700 за 1 унцию. Драйверами такого роста станут изменение политики ФРС, покупки золота центральными банками и спрос на хеджирование портфелей.

В настоящее время Gold немного отступил от новых исторических максимумов, консолидируясь после масштабного технического прорыва к северу от спотового уровня $2500 за 1 унцию. Участники рынка объясняют этот взлет значительными покупками макрофондов, цифровыми барьерами, завершением опционов на ETF и другими важными факторами.

По мнению аналитиков TD Securities, особую важность в этом вопросе приобретает позиционирование макрофондов. «Сейчас оно находится на максимальных уровнях с апреля 2020 года и в большей степени соответствует снижению ставок ФРС на 370 б. п. в течение ближайшего года», – утверждает Даниэль Гали, старший стратег по товарам в TD Securities. Согласно заявлению аналитика, в краткосрочной перспективе позиционирование «выглядит раздутым, а фонды могут оказаться уязвимыми». Специалист TD Securities полагает, что на симпозиуме в Джексон-Хоуле могут появиться новые поводы для переоценки ожиданий по ставке ФРС.

В настоящее время золото торгуется значительно выше своих скользящих средних, которые в начале этой недели набрали «бычий» импульс. По наблюдениям экспертов, сейчас технические индикаторы Gold возобновили рост после умеренной нисходящей коррекции. На этом фоне «быки» по золоту уверенно доминируют. При этом ближайшим уровнем поддержки для желтого металла станет отметка $2496, а зоной сопротивления – $2510.

«Солнечный» металл дорожает благодаря тому, что инвесторы ждут от американского регулятора снижения ставки в сентябре. В сложившейся ситуации формируется благоприятная ситуация для золота, которое уверенно растет.

По мнению аналитиков, текущий рост цен на золото и снижение ставок свидетельствуют о том, что традиционные макроэкономические драйверы, в первую очередь доходность облигаций, снова выходят на первый план. Напомним, что в начале 2024 года драгметалл дорожал, даже когда доходность облигаций увеличивалась. Этот факт очень удивил экспертов и опытных участников рынка. Подобное расхождение специалисты объясняют масштабными покупками центральных банков, особенно на развивающихся рынках.

Согласно данным Всемирного совета по золоту, значительные объемы покупок Gold, в особенности крупнейшими инвесторами Азии, помогли драгметаллу достичь небывалых показателей за последние 25 лет. В дальнейшем усиление спроса на внебиржевом рынке будет ключевым драйвером для роста золота, уверены эксперты.

По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), к концу лета «бычьи» настроения по Gold усилились. Специалисты зафиксировали рост открытого интереса к желтому металлу (на 9%). Такое положение дел подразумевает, что инвесторы не просто закрывают короткие позиции, а рассчитывают на дальнейший рост драгметалла.