FX.co ★ Популярная стратегия кэрри-трейдинга возвращается

В последний месяц, на фоне сильного укрепления японской иены и падения американского доллара, актуальность кэрри-трейд сделок снизилась. Но судя по отчетам, ориентированная на иену стратегия, снова набирает обороты.

С 5 августа японская валюта ослабла более чем на 5% по отношению к доллару, и произошло это как раз в момент разворота Центрального банка Японии к ястребиной денежно-кредитной политики. Плохие данные по поводу доходов американцев и слабого отчета о занятости привели к взлету иены до семимесячного максимума. Сейчас, когда коррекция по USD/JPY достигла уже значительных размеров, интерес к кэрри-трейд сделкам возвращается.

Nomura Holdings Inc., крупнейшая брокерская компания Японии, в отчете указала, что в последние время множество инвесторов, которые активно интересовавшиеся иеной, чтобы вложить полученные средства в другие активы с более высокой доходностью, сейчас пересматривают свои стратегии, что позволяет корпоративным клиентам и хедж-фондам вновь вернуться к кэрри-трейдингу. «Произошло заметное возвращение к кэрри-трейдам, что было вызвано недавними данными по розничным продажам в США, которые превзошли прогнозы», - заявил Энтони Фостер, глава спотовой торговли Группы 10 в Nomura в Лондоне. Он также заявил, что многочисленные клиенты продавали иену, чтобы купить австралийский доллар и фунт стерлингов.

Возвращение к керри-трейдам подчеркивает привлекательность стратегии, которая может обеспечить быструю прибыль для инвесторов, ее использующих. Трейдеры делают ставки на то, что иена ослабнет еще больше до момента, когда Федеральная резервная система примет решение о снижении процентных ставок осенью этого года. Популярность торговли в прошлом подпитывается ожиданиями того, что Банк Японии теперь, после дикой волатильности с иеной, будет удерживать процентные ставки без изменений, чтобы избежать новых проблем на валютном рынке.

Австралийский фонд ATFX Global Markets также за последнюю неделю отметил рост коротких позиций по иене примерно на 30–40%, причем значительная часть ставок была сделана хедж-фондами и состоятельными инвесторами.

Один из ключевых вопросов для инвесторов, все еще сидящих в стороне от кэрри-трейд сделок заключается в том: повысит ли Банк Японии процентные ставки снова в этом году, или предпочтет занять выжидательную позицию. Совсем недавно заместитель управляющего Банка Японии Шиничи Учида дал понять, что политики не будут повышать ставки дальше, если финансовые рынки останутся нестабильны.

Трейдеры могут получить дополнительную ясность относительно торговли после того, как глава Банка Японии Кадзуо Уэда выступит перед парламентом 23 августа. Они также могут воодушевиться, если председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в своей речи в Джексон-Хоуле, которая должна состояться в тот же день, опровергнет ожидания участников рынка на то, что Центральный банк США смягчит денежно-кредитную политику на полпроцента в сентябре.

Что касается текущей технической картины USD/JPY, то покупателям доллара нужно забирать ближайшее сопротивление 148.90. Только это позволит нацелиться на 146.60, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 150.05, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке доллара вверх к 150.45. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 148.60. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет USD/JPY к минимуму 148.10 с перспективой выхода на 147.70.