FX.co ★ Качели евро: от сияния к небольшому спаду

В середине текущей недели европейской валюте удалось обойти американскую. Тем не менее доллар не сдается и готовится взять реванш. У гринбека есть все шансы отыграться, уверены эксперты. При этом евро тоже не промах: ему удалось взять очередную высоту, которую «европеец» пока удерживает.

Взлет единой валюты начался после некоторого спада доллара, произошедшего после публикации очередной порции макростатистики из США. По наблюдениям аналитиков, пара EUR/USD набрала «бычий» импульс после выхода из недельного диапазона и достигла самого высокого уровня с начала января 2024 года, поднявшись выше круглой отметки 1,1000. В среду, 14 августа, пара EUR/USD достигла значения 1,1020, а затем поднялась выше. В моменте тандем достиг отметки 1,1043, но не смог удержаться на завоеванных позициях.

По мнению экспертов, сложившаяся ситуация свидетельствует об определенной перекупленности пары EUR/USD. Если бы евро удалось подняться до 1,1060 (статический уровень), то следующим уровнем сопротивления могла стать психологически важная отметка 1,1100. Однако этого не произошло.

В итоге звезда евро, засияв, утратила свой блеск. На этом фоне гринбек начал набирать обороты и возвращать утраченные позиции. По оценкам аналитиков, сейчас пара EUR/USD близка к технической коррекции, на фоне которой она может вернуться к уровню 1,1000, а затем – к 1,0960. Тем не менее к концу этой недели ситуация стабилизировалась. В четверг, 15 августа, пара EUR/USD откатилась к 1,1012, но это падение эксперты считают не слишком сильным.

В сложившейся обстановке доллар немного окреп, усиливая свои позиции, которые немного просели после выхода отчета по инфляции в США. Согласно текущим отчетам, в июле инфляция в стране снизилась с 3% до 2,9%. Это подкрепило аргументы в пользу того, что ФРС уменьшит процентные ставки на сентябрьском заседании. Годовой рост индекса потребительских цен оказался ниже июньского показателя в 3% и прогнозов экономистов по поводу того, что показатель останется на прежнем уровне.

При этом базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3,2% по сравнению с 3,3%, зафиксированными в июне. Согласно текущим данным, уровень инфляции в годовом исчислении упал с прежних 3,3% до 3,2%. По оценкам аналитиков, инфляционное давление в США продолжает ослабевать. Потребительские цены в июле увеличились на 0,2% по сравнению с июнем, при этом цены на услуги выросли немного больше, чем ожидалось. По мнению экономистов Commerzbank, текущие макроданные поддерживают прогноз первого снижения ставки ФРС в сентябре.

В настоящее время представители ФРС ищут больше доказательств того, что инфляция в США устойчиво ослабевает, прежде чем снижать стоимость заимствований. Масла в огонь добавляет тот факт, что многие американцы достаточно сдержанны в своих расходах. Это подтверждается статистикой: за последние три месяца потребительские цены в США выросли всего на 0,4% в годовом сопоставлении, за исключением цен на энергоносители и продукты питания, которые увеличились на 1,6%.

По мнению экспертов, в ближайшие месяцы инфляционное давление должно еще больше снизиться. В данный момент и общая, и базовая инфляция потребителей достаточно далеки от целевого показателя ФРС в 2%. Однако Федрезерв делает все возможное, чтобы приблизить желаемый результат.

В настоящее время рынки закладывают в котировки понижение ставки ФРС до конца 2024 года на 100 б. п. с вероятностью в 79%. По мнению аналитиков, это прекрасный повод для роста аппетитов к риску, которым воспользуются крупные игроки, чтобы спровоцировать подъем пары EUR/USD до 1,1300 и выше. Однако при таком сценарии доллар окажется в ценовой яме, из которой очень сложно выбраться, полагают эксперты.

Дальнейшую динамику пары EUR/USD определит следующее заседание Федрезерва, которое состоится в середине сентября. Участники рынка ожидают, что регулятор впервые с начала пандемии, то есть с марта 2020 года, уменьшит расходы по займам. При этом некоторые экономисты предупреждают, что если центральный банк не снизит стоимость заимствований в ближайшее время, то он рискует спровоцировать рецессию.