FX.co ★ ФРС начнет смягчение политики только после снижения инфляции

На рынке продолжает царить повышенный ажиотаж вокруг ставок ФРС. Денежно-кредитная политика ни одного из центральных банков не привлекает столько внимания, сколько политика ФРС. На мой взгляд, это закономерно, так как доллар остается «валютой номер 1» в мире. Поэтому именно действия FOMC рассматриваются под микроскопом. А как показал нам 2024 год, даже просто ожидания рынка могут двигать доллар на впечатляющие расстояния.

Напомню, что в начале и середине текущего года волновые разметки не просто допускали укрепление американской валюты, они красноречиво указывали на это. Однако в большинстве случаев американской валюте что-то мешало продолжать рост. Можно вспомнить все статистические данные последних четырех месяцев из США, можно вспомнить о том факте, что рынок еще в январе начал ждать снижения процентных ставок ФРС. Вот и получается, что доллар вроде бы и не слишком сильно падает, но, тем не менее, падает, хотя ФРС еще не провела еще ни одного раунда смягчения политики, в отличие от Банка Англии и ЕЦБ.

Более того, на мой взгляд, даже сентябрьское снижение еще не предрешено. Мнение рынка в отношении ставки меняется каждый день. Буквально вчера я говорил о вероятности 45% снижения ставки на 50 базисных пунктов, согласно инструменту CMEFedWatch, в сентябре. Сегодня она составляет уже 55%. Все потому, что вышел индекс цен производителей за июль, который оказался на 0,1% ниже ожиданий рынка. Завтра выйдет отчет по инфляции на 0,1% выше прогнозов, и рынок вновь понизит свои ожидания по ставкам.

В текущей ситуации можно было бы обратиться к членам FOMC, чтобы понять, как собирается действовать американский регулятор. Однако в этом я не вижу особой необходимости. Рынок с самого начала года обращает внимание только на свои собственные ожидания, которые подкрепляет экономическими данными.

Сегодня один из политиков ФРС Джеффри Шмидт заявил, что регулятор начнет смягчение политики, если инфляция продолжит замедляться. Но рынок, конечно же, увидел только первую часть фразы. По словам Шмидта, уверенности в снижении инфляции к целевой отметке стало больше, но сколько займет времени полный возврат к ней – неизвестно. Он также добавил, что рынок труда должен охладиться, чтобы инфляция продолжала снижаться.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 13 августа. Доллар умеренно падает на репетиции отчета по инфляции.

Анализ GBP/USD. 13 августа. Сдержит ли британца отметка 1,2823?

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры. Однако сейчас более вероятен сценарий с построением понижательной волны d. Возможно также построение новой нисходящей (и тоже коррекционной) серии волн с целями, расположенными ниже 6 фигуры, если восходящая серия волн a-b-c так и останется трехволновой. Четкого тренда по-прежнему нет, предполагаемая волна d могла начать свое построение от 10 фигуры, где волны а и с получили равенство.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи. Неудачная попытка прорыва отметки 1,2823, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, укажет на готовность рынка к продажам.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.