FX.co ★ «Ястребиное» снижение ставки BoE

Банк Англии начал смягчение денежно-кредитной политики, но сохранил настрой «ястребиным». Эта фраза может вызвать у некоторых читателей моральный дискомфорт, но на самом деле так оно и есть. Уровень ставки Банка Англии на текущий момент гораздо выше нейтрального уровня (при котором на экономику не оказывается давления или стимулирования). Следовательно, Банк Англии может понизить ставку еще 5 раз, и политика все равно будет оставаться «ястребиной». Безусловно, сила ее влияния на экономику будет ослаблена, но это ничего не меняет.

Банк Англии понизил ставку по «ястребиному» сценарию. Это еще одна фраза, которая может вызвать когнитивный диссонанс. Некоторые аналитики озвучили ее сразу после последнего заседания BoE. Что она означает? По мнению этих аналитиков, Банк Англии сам загнал себя в угол, долгое время обозначав готовность начать смягчение, если инфляция приблизится к целевой отметке. Инфляция не просто приблизилась, она замерла на целевой отметке. Но при этом инфляция в сфере услуг – высокая, инфляция базовая – высокая. Теперь регулятору нужно работать с этими двумя видами инфляции, но отдельно повлиять на них крайне сложно. Следовательно, 1 августа, когда состоялся первый раунд снижения ставок, такое решение было принято в угоду рынку.

Я не знаю, насколько верен этот вывод, но очень похоже на правду. Экономисты отмечают, что теперь BoE будет смотреть не на основной показатель потребительских цен, а на сферу услуг и базовый показатель. Если это предположение верно, то крайне важно, чтобы эти показатели замедлялись с течением времени, а инфляция в сфере производства в то же время прекратила падать и тянуть за собой вниз основной показатель.

Также хочу напомнить, что сам Банк Англии ожидает ускорения инфляции во втором полугодии. Если это действительно так, то со вторым раундом снижения ставки придется подождать, а спрос на британца может вновь начать расти. Однако я бы предпочел не делать ранних выводов и дождаться следующего отчета по инфляции в Великобритании. А заодно и в США, так как от доллара во многом зависит будущее и британца, и европейца.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 7 августа. Затишье после бури.

Анализ GBP/USD. 7 августа. Британец продолжает скатываться к 26 фигуре.

Как СМИ хоронят доллар США.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пятиволновой коррекционной структуры. Однако сейчас более вероятен сценарий с построением понижательной волны d. Возможно также построение новой нисходящей (и тоже коррекционной) серии волн с целями, расположенными ниже 6 фигуры, если восходящая серия волн a-b-c так останется трехволновой. Четкого тренда по-прежнему нет, предполагаемая волна d могла начаться свое построение от отметки 1,0985 или от 10 фигуры, где волны а и с получили равенство.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. Неудачная попытка прорыва верхней линии треугольника указывает на готовность рынка к построению понижательного набора волн. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.