FX.co ★ ФРС не остановить

Евро и фунт почти не отреагировали на вчерашнее заседание Федеральной резервной системы, но это было вполне ожидаемо. После того, как ставки были оставлены без изменений, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что снижение стоимости заимствований может произойти уже в сентябре этого года. «Вопрос будет заключаться в том, соответствует ли совокупность данных, меняющиеся перспективы и баланс рисков снижению инфляции и поддержанию прочного рынка труда», — сказал Пауэлл журналистам в среду. «Если этот тест будет пройден, снижение нашей учетной ставки может быть на столе уже на следующем заседании в сентябре».

Как я отмечал выше, его комментарии последовали за решением Федерального комитета по открытым рынкам оставить ставку по федеральным фондам в диапазоне от 5,25% до 5,5%, уровне, который они поддерживали с июля прошлого года.

Политики также внесли несколько корректировок в формулировку заявления, что было вполне ожидаемо. Самое интересно в заявлении касалось решения сокращения расходов по заимствованиям. Примечательно, что комитет перешел к заявлению о том, что он «внимателен к рискам своего двойного мандата», а не к предыдущей формулировке, сосредоточенной только на рисках инфляции. «В последние месяцы наблюдается определенный прогресс в достижении цели комитета по инфляции в 2%», — говорится в заявлении FOMC. «Комитет считает, что риски для достижения его целей по занятости и инфляции продолжают приходить в более сбалансированное состояние».

Чиновники также смягчили свою оценку рынка труда, отметив, что хоть рост рабочих мест замедлился, а уровень безработицы вырос, он все еще очень низок. Тем не менее политики сохранили формулировку, согласно которой они не считают целесообразным снижать стоимость заимствований до тех пор, пока у них не появится уверенность, что инфляция устойчиво движется к целевому показателю.

Доходность двухлетних казначейских облигаций на этом фоне снизилась, а индекс S&P 500 прибавил в цене. Американский доллар растерял позиции против рисковых активов, и теперь, согласно рынку фьючерсов, снижение на четверть пункта остается более чем полностью учтенным. Это также говорит о том, что инвесторы видят шансы на более значительное смягчение политики в этом году.

Изменения в заявлении закрепляют смену тона среди нескольких политиков, включая Пауэлла, признающих растущие риски для рынка труда. Пауэлл заявил журналистам, что он может представить себе сценарий, при котором до конца года можно будет рассмотреть еще несколько снижений ставок, но все будет зависеть от того, как развивается экономика. Глава ФРС также заявил, что состоялась настоящая дискуссия, в которой обсуждались причины для снижения ставок уже на этой встрече, но подавляющее большинство высказалось за то, чтобы не принимать решения на этой встрече.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0830. Только это позволит нацелиться на тест 1.0850. Уже оттуда можно забраться на 1.0870, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0900. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0800 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0780 либо открывать длинные позиции от 1.0755.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2850. Только это позволит нацелиться на 1.2885, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2910, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2940. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2810. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2770 с перспективой выхода на 1.2750.