logo

FX.co ★ Евро получил выгодное предложение

Евро получил выгодное предложение

Потрясения были всегда. Однако отличительной чертой современного этапа развития мировой экономики является ее переход от перегретого состояния к более холодному. На самом деле это хорошо, так как раньше считалось, что самая агрессивная монетарная рестрикция ФРС и других центробанков мира за десятилетия заморозит экономику и окунет ее в рецессию. Однако оборотной стороной медали являются более высокие ставки надолго, что оказывает поддержку «медведям» по EUR/USD.

Консенсус-прогноз экспертов Bloomberg предполагает, что ВВП США в 2024 расширится на 2,4%, потребительские цены вырастут на 3,1%, а безработица останется на уровне 3,9%. Все это характеристики не холодной, а все еще сильной экономики. Неудивительно, что инвесторы вместо 5-6 актов ослабления денежно-кредитной политики ФРС в текущем году видят в лучшем случае два. Также уменьшились ожидания масштабов монетарной экспансии в 2025 до 141 б.п

Динамика предполагаемых масштабов монетарной экспансии ФРС

Евро получил выгодное предложение

В сильной экономике не может быть слабой инфляции. Чиновники FOMC не зря сохраняют осторожность относительно ее быстрого движения к таргету в 2%, несмотря на серьезное замедление потребительских цен в мае. Их путь, как и предполагалось, будет ухабистым, а последняя миля борьбы с PCE самой сложной. Эти обстоятельства еще больше убеждают, что ставки должны остаться на высоком уровне надолго. Речь идет как о ставке по федеральным фондам, о доходности казначейских облигаций, так и о процентах за ипотеку.

Вероятнее всего, восстановление рынка казначейских облигаций и связанное с ним падение доходности зашло слишком далеко. Оно, наряду с технологиями искусственного интеллекта и ожиданиями впечатляющих корпоративных прибылей, поддерживало S&P 500 и должно было утопить доллар США. Не утопило. Более того, как только ставки по долгам возобновят рост, индекс USD получит новый импульс.

Динамика доходности облигаций и доллара США

Евро получил выгодное предложение

Отскок EUR/USD вверх в начале последней недели июня, на мой взгляд, обусловлен предложением Китая к Германии о снижении тарифов на импорт ее автомобилей в размере 15%, если ЕС согласиться уменьшить пошлины на поставки из Поднебесной электромобилей на свой рынок. До этого ходили слухи, что Пекин, напротив, поднимет пошлины до 25% в качестве возмездия за начатую Брюсселем торговую войну. На самом деле ответ оказался более гуманным, что привело к укреплению евро.

Евро получил выгодное предложение

Однако обольщаться по этому поводу не стоит. Длительное удержание ставки по федеральным фондам на плато, парламентские выборы во Франции, постепенный рост доходности казначейских облигаций США и откат американских фондовых индексов, вернут все на круги своя в основной валютной паре.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место попытка «быков» прорваться через нижнюю границу диапазона справедливой стоимости 1,073-1,09. Неудача в этом мероприятии с последующим снижением котировок ниже пивот-уровня 1,071 станет основанием для продаж.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт