FX.co ★ В Америке выходной, а на рынках низкая активность. Что дальше? (с высокой вероятностью пара AUD/USD останется в боковом диапазоне, а цены на золото вырастут)

Пока в Америке финансовые власти сами для себя никак не могут понять, надо ли им вообще в этом году начинать снижать процентные ставки на волне потока неоднозначных данных экономической статистики, в Европе начинает проясняться схожая с американской ситуация вокруг значений потребительской инфляции.

Опубликованные во вторник данные индекса потребительских цен в еврозоне оказались в русле ожиданий, но при этом не совсем однозначные. В годовом выражении показатель вырос до 2.6% с 2.4%, но в соотношении месяц к месяцу в мае снизился в росте до 0.2% с 0.6%. Базовое значение показателя в годовом исчислении подросло до 2.9% с 2.7%, а в месячном выражении упало до 0.4% с 0.7%.

Единая европейская валюта на эти новости отреагировала довольно слабо к основным валютам за исключением швейцарского франка, где снижение было, но се-таки не столь впечатляющим.

Почему евровалюта так повела себя?

Полагаю, что причин этому несколько, из которых выделю две основные. Первая, сами данные по потребительской инфляции оказались неоднозначными, что может смутить ЕЦБ в своем устремлении продолжать снижение процентных ставок, о чем еще совсем недавно говорили президент банка К. Лагард и ее коллеги по банку. Отскок вверх значений потребительской инфляции может стать основанием для паузы в решении и далее смягчать монетарную политику. В этом случае невнятная динамика евровалюты на рынке Форекс является логичной.

Еще одной причиной, которая на мой взгляд является превалирующей, это усиление невнятных ожиданий по перспективам снижения процентных ставок ФРС. Качели американского регулятора то вверх, то вниз по теме смягчения денежно-кредитной политики все больше и больше продуцирует эффект неопределенности, о котором постоянно рассуждают на рынке.

Ранее еще весной этого года я изложил свой взгляд на эту ситуацию, смысл которого состоял в том, что Федрезерв вполне устраивает нынешнее положение дел. Отсутствие определенности сдерживает развитие как негативного сценария, так и позитивного, что в целом удовлетворяет регулятор.

Несмотря на то что нынешние уровни процентных ставок в США читаются очень высокими, они не сдерживают в полной мере экономическую активность и не являются запретительными, как, например, это наблюдается в России или в некоторых других странах, где являются двухзначными. Но при этом считается, что они сдерживают рост инфляции в Америке, что является достижением, учитывая сколько в течение последних 15 лет ФРС влила в национальную американскую экономику ничем не обеспеченных долларов, которые собственно и стали причиной сильного повышения инфляции в последние годы.

Что можно ожидать сегодня на рынках?

Сегодня в Штатах выходной день, что будет заметно сказываться на динамике рынков. Полагаю, что стоит ожидать повсеместную консолидацию стоимости активов в довольно узких ценовых диапазонах.

Прогноз дня:

AUD/USD

Пара продолжает двигаться в диапазоне 0.6600-0.6710, в котором она, вероятно, и останется до конца текущей недели.

XAU/USD

Цена на золото торгуется чуть ниже уровня 2335.00. Широкий спрос на физическое золото со стороны Китая и других стран, которые опасаются санкций со стороны США и их союзников, может спровоцировать повышение котировок «желтого металла» до 2377.00 после преодоления уровня сопротивления 2335.00.