logo

FX.co ★ ЕЦБ евро не спасет

ЕЦБ евро не спасет

ЕЦБ не собирается вмешиваться в жизнь финансовых рынков, так как последние их движения не удовлетворяют ключевому критерию – рост премий за риск не является беспорядочным и необоснованным. Такое мнение высказал главный экономист Филип Лейн. Остается только пожимать плечами. Если самое серьезное недельное расширение спреда доходности французских и немецких облигаций за всю историю не является необоснованным, то каким оно должно быть? Распродажа на рынках активов Старого света не дает поднять голову EUR/USD.

Крупные французские компании составляют около 40% от капитализации EuroStoxx 50. Неудивительно, что европейский фондовый индекс идет ко дну вслед за своим французским аналогом CAC-40. Инвесторы забирают деньги из Старого Света и размещают их в Новом, что способствует 30-му рекордному максимуму S&P 500 с начала года. Таким образом, одним из драйверов пике EUR/USD является перелив капитала из Европы в Северную Америку.

Динамика европейских фондовых индексов

ЕЦБ евро не спасет

Попытки евро поднять голову обречены на неудачу, по меньшей мере, до конца месяца. 30 июня состоится первый тур голосования за состав Национального собрания, и инвесторы с придыханием следят за новостями политики. Призывы Марин Ле Пен к абсолютному большинству и намерение Национального митинга снизить налог с продаж энергии и топлива, в том числе за счет сокращения отчислений в бюджет ЕС на €2 млрд заставляют евро тонуть.

Достаточно вспомнить, что абсолютное большинство и последующие реформы про-властной партии Морена в Мексике сделали с песо, чтобы понять, что евро не обрадуется если правые партии во Франции завоюют парламент. Пока Национальный митинг претендует на роль самой большого представительства в законодательном органе страны, вторыми идет альянс левых Новый народный фронт, третьим – Возрождение Эммануэля Макрона.

Динамика рейтингов политических партий во Франции

ЕЦБ евро не спасет

Тем временем разочаровывающая статистика по доверию инвесторов к экономике Германии вызывает сомнения в ее восстановлении. Надежды на бурный рост ВВП еврозоны во главе с немецкой машиной позволяли инвесторам покупать EUR/USD в середине апреля – мае. Однако в июне все перевернулось с ног на голову.

ЕЦБ евро не спасет

Если бы не безудержное ралли американских фондовых индексов, которое воспринимается как улучшение глобального аппетита к риску и, как правило, оказывает давление на доллар США как актив-убежище, и не замедление инфляции в Штатах и связанное с этим падение доходности казначейских облигаций, EUR/USD уже сейчас торговалась бы ниже 1,05. Однако позиции индекса USD выглядят уязвимыми на фоне скорого старта монетарной экспансии ФРС.

Технически на дневном графике EUR/USD неспособность «быков» отыграть внутренний бар говорит об их слабости. Возвращение котировок к нижней границе этого бара на 1,0685 станет основанием для наращивания сформированных ранее от уровня 1,0845 шортов. В качестве первоначальных таргетов по-прежнему выступают отметки 1,06 и 1,05.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт