FX.co ★ Почему инфляция оказалась более важна для рынка, чем вердикт ФРС?

За последние два дня на рынке для доллара США было три важных события. Давайте предположим, что вы не знаете, чем все три события закончились. Какое из них вы назвали бы наиболее важным: индекс цен производителей, индекс потребительских цен или заседание ФРС? На мой взгляд, ответ очевиден. Следовательно, реакция рынка должна была быть наиболее сильной именно на заседание ФРС. Тем более, что заседание ФРС – это не одиночное событие. Оно включает в себя решение регулятора по ставкам, пресс-конференцию с Джеромом Пауэллом и график «dot-plot». Соответственно, мы получаем сразу три события, каждое из которых рынок обычно учитывает.

Однако среда и четверг прошли почему-то по иной логике торгов. На отчет по инфляции реакция была бурной, на итоги заседания ФРС – сдержанной, на индекс цен производителей – опять бурной. Американская валюта в конечном итоге вернулась к котировкам, которые наблюдались за несколько часов до выхода отчета по инфляции. То есть можно сказать, что американская валюта ничего не потеряла за эти два дня. Однако почему рынок так бурно реагировал на отчеты по инфляции, которые никакого влияния на денежно-кредитную политику ФРС не оказали? Я имею ввиду конкретно отчеты по инфляции на этой неделе.

Оба отчета показали небольшое замедление инфляции, к чему рынок был совершенно не готов. Выходит, что рынок расценивает минимальное снижение инфляции, как приближение момента начала смягчения политики ФРС. И неважно, что сама ФРС в лице Пауэлла говорит о собственной неготовности к такому шагу. Вернемся в прошлое, в начало года. Рынок считал, что в 2024 году FOMC понизит ставку 5 или 6 раз, на основании чего уверенно снижал спрос на валюту США. Потом ожидания по смягчению начали падать параллельно с тем, как каждый новый отчет по инфляции показывал либо ускорение, либо отсутствие замедления. Рынок же очень неохотно отказывался от своей позиции, поэтому сильного укрепления доллара мы так и не дождались. В последние месяцы американская валюта растет очень умеренно, а в инструменте GBP/USD вообще не растет. Исходя из этого, я делаю вывод, что рынок по-прежнему не хочет отказываться от своих убеждений и готов тянуть время ровно до момента, когда ФРС будет готова понизить ставку, чтобы с чистой душой начать продажи доллара.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 13 июня. Перспективы доллара остаются благоприятными.

Анализ GBP/USD. 13 июня. Заседание ФРС и новый рост британца.

О чем сообщил Джером Пауэлл?

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю возобновления построения импульсной нисходящей волны 3 в 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462. Удачная попытка прорыва отметки 1,0788, что приравнивается к 76,4% по Фибоначчи, придаст новой уверенности в том, что рынок готов к построению понижательной волны 3 в 3 или с.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Так как инструмент пытается сформировать разворот около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, то продажи инструмента можно рассматривать с первыми целями, расположенными около отметки 1,2315. Но очень осторожно, так как рынок крайне неохотно повышает спрос на валюту США.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.