FX.co ★ Фунт готовится к шторму: что нужно знать и как действовать

Сегодняшнее заседание Банка Англии и его результаты могут трактоваться по-разному, так что лучше всего запастись терпением и последить за рыночной реакцией, и действовать потом, а не пытаться угадать, в какую сторону она будет.

Очевидно, что управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли может оказать сегодня поддержку как британским потребителям, так и всей экономике в целом, дав более сильный сигнал о том, когда Центральный банк сможет снизить стоимость заимствований. Экономисты и рынки ожидают, что Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии, состоящий из девяти членов, сохранит ставку на уровне 5,25%, после чего будут опубликованы прогнозы по инфляции и экономическому росту.

Экономический рост, пожалуй, сейчас больше волнует регулятора и экономистов, чем инфляция, на что в последнее время все больше и больше делал акцент губернатор Эндрю Бэйли. По этой причине управляющий может дать инвесторам более четкую информацию о том, собирается ли он начать смягчение политики на следующих заседаниях в июне и августе, или когда примерно будут предприняты первые шаги в сторону снижения ставок.

Напомню, что Бэйли также находится под растущим политическим давлением в преддверии всеобщих выборов в Великобритании. Канцлер казначейства Джереми Хант неоднократно поднимал вопрос о возможности снижения ставок, заявляя, что это даст избирателям «хорошее самочувствие».

Еще один момент – разделение голосов. Хотя ожидается, что большинство членов комитета из девяти членов проголосуют за сохранение политики, более миролюбивые несогласные могут присоединиться к Свати Дхингре и поддержать снижение ставок.ю Раскол 7-2, при котором большинство поддерживает текущую политику, рассматривается как наиболее возможный сценарий. Считается, что заместитель губернатора Дэйв Рамсден, скорее всего, присоединится к Дхингре в голосовании за сокращение ставок после «голубиного» уклона в недавней речи.

Протоколы заседаний, вероятно, вновь подчеркнут глубокие разногласия среди большинства по поводу сроков будущего сокращения. Кэтрин Манн, Джонатан Хаскель и Меган Грин недавно сигнализировали о своем нежелании поддерживать быстрое сокращение, ссылаясь на сильный рост заработной платы и инфляцию в сфере услуг. Мягкие комментарии Бэйли и Рамсдена после мартовской встречи породили слухи о том, что Банк Англии может начать снижать процентные ставки либо в июне, либо в августе. Оба политика недавно пытались «откреститься» от инфляции, набираемой рост в США, и сравнивали ситуацию больше с еврозоной, где Европейский центральный банк, как ожидается, начнет смягчать политику в следующем месяце.

В марте MPC добавил новую формулировку, признав, что политика может оставаться ограничительной, даже если ставки будут снижены.
Если Банк Англии хочет подготовить рынки к снижению процентных ставок, ему нужно зайти еще дальше. Некоторые экономисты предполагают, что это может привести к тому, что комитет укажет в своих рекомендациях на поддержку сокращения «в ближайшие месяцы», другие считают, что MPC будет более осторожным в формулировках.

Еще одним ключом к пониманию мыслей Банка Англии станут новые прогнозы инфляции. Если Банк Англии посчитает, что рынки слишком осторожны в отношении сроков и масштабов будущих сокращений, он может сигнализировать об этом, показав, что инфляция не достигнет целевого показателя в 2% в ближайшие годы. В любом случае, признаки того, что снижение может произойти уже в следующем месяце, скорее всего, окажут краткосрочное давление на фунт, что приведет к росту британских облигаций.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупатели фунта никак не могут выбраться за пределы канала. Быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2505. Это позволит нацелиться на 1.2535, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2570, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2610. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2460. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2430 с перспективой выхода на 1.2380.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то евро остается в канале. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0755. Только это позволит нацелиться на тест 1.0780. Уже оттуда можно забраться на 1.0810, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0850. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0725 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0700 либо открывать длинные позиции от 1.0670.