FX.co ★ Рынки постепенно замирают в преддверии выхода данных инфляционных показателей из Америки (есть риски возобновления снижения пары AUD/USD и роста USD/CAD)

Все происходящее на рынках показывает, что его участники пытаются находить какие-то интересные торговые истории для того, чтобы инвестировать, но неопределенность развития событий в будущем сковывает их действия.

Начнем с фондового рынка. Надежды на то, что сезон корпоративной отчетности компаний сможет как-то вытянуть спрос на акции и повысить их стоимость, похоже, постепенно тает. Данные экономической статистики в двух крупнейших пока что еще экономически сильных регионах в США и Европе показывают в целом невеселую картину. В Штатах, согласно последним данным статистики, деловая активность продолжает замедляться. Если в так называемом сервисном секторе национальной экономики еще все как-то более-менее, то производственный сектор испытывает заметные проблемы из-за отсутствия практически такового по причине много десятилетней политики вывоза капиталов и производства за рубеж.

Еще совсем недавно огромные надежды инвесторы связывали со стартом цикла снижения процентных ставок ФРС, но, как нам представляется, высокий уровень инфляции более чем 3%, заметный прирост количества новых рабочих мест, прежде всего в сервисном секторе или в секторе услуг, способствуют повышению расходов и доходов населения, что активно в данной ситуации, и стимулируют инфляционное давление.

Отсутствие перспектив снижения ставок в США, а затем и в других странах западного экономического крыла, препятствует росту фондовых индексов, пока что за исключением британского. Напомним, что именно надежды на смягчение денежной политики были той главной причиной надувания мыльного финансового пузыря в Америке, который может в любой момент лопнуть, похоронив под собой и другие мировые рынки.

Динамика доходности государственных облигаций в Америке и Европе, а также в странах британского содружества явно указывает на то, что инвесторы не верят в смягчение денежных политик в этих странах и регионах. Это уже привело к росту стоимости заимствований, что повышает стоимость денег и препятствует активным покупкам рисковых активов. Да, например, пока есть спрос на американские акции, но он основывает лишь только на волне огромного притока капитала на местный финансовый рынок, что и способствует надуванию мыльного пузыря. В данной ситуации иностранные инвесторы ищут надежные активы для сохранения денежных средств. Высокая геополитическая напряженность явно этому способствует.

Следует отметить, что такой диссонанс между ростом доходности, например, трежерис и фондовых индексов в США не может бесконечно длиться. Он в конце концов завершится обвалом, и тогда нынешняя коррекция покажется легкой прогулкой.

Доллар, что от него ждать?

Американская валюта энергично реагирует на отсутствие перспектив старта снижения процентных ставок ФРС. Сейчас отмечается ее небольшое снижение в преддверии публикации наиважнейших данных индекса расходов на личное потребление (РСЕ), а также расходов и доходов физлиц в Штатах. Но все, вероятнее всего, радикально может измениться, если цифры этих важных для Федрезерва показателей продемонстрируют повышение, пусть даже небольшое. Это станет сильнейшим сигналом, указывающим на то, что нынешние надежды на хотя бы одно срезание уровня процентных ставок в текущем году можно будет похоронить. А возможное перспективное дальнейшее повышение инфляции, скорее всего, вынудит регулятор, наоборот, поднять ставки или как минимум просто наблюдать, молясь на то, что рост инфляции прекратится.

Что можно ожидать сегодня на рынках?

Полагаем, что сегодня в преддверии выхода данных инфляционных показателей из Америки на рынках будет наблюдаться разнонаправленная динамика. Доллар, вероятно, будет слабеть на волне закрытия по нему длинных позиций, доходности трежерис консолидироваться, так же как и цены на золото и нефть.

Прогноз дня:

AUD/USD

Пара получает поддержку на волне падения ожидания того, что РБА будет вслед за ФРС снижать процентные ставки. Но если завтрашние данные статистики из Америки покажут повышение инфляционных показателей, пара может резко развернуться вниз и устремиться к отметке 0.6400.

USD/CAD

Пара снижается в ожидании новостей из США. Если она удержится выше отметки 1.3650, с высокой вероятностью на фоне возможного роста инфляционных показателей она возобновит рост к 1.3825.