FX.co ★ Кристин Лагард: инфляция продолжает отступать

Несколько часов назад завершилось третье заседание ЕЦБ в текущем году. Рынок ожидал, что процентные ставки останутся без изменений, и оказался прав в этом. Однако некоторые из аналитиков и экономистов также ждали, что Кристин Лагард на пресс-конференции объявит о готовности перейти к более мягкой денежно-кредитной политике на следующем заседании. Этого не случилось, хотя определенные намеки на снижение ставки в июне все же прозвучали.

Г-жа Лагард сообщила, что ценовое давление в Евросоюзе продолжает ослабевать, но остается слабой также и экономика ЕС. По ее словам, некоторые из показателей указывают на ее восстановление, однако «ограничительная» политика Центрального банка тормозит экономический рост. «Напряженность на рынке труда снижается, инфляция в ближайшие месяцы будет находиться около текущей отметки, в следующем году она вернется к целевому уровню», – считает президент ЕЦБ. Повышательных рисков по инфляции становится все меньше и меньше.

Так как в речи Лагард отсутствовали опасения по поводу нового разгона потребительских цен (к примеру, из-за влияния геополитических рисков), я вполне могу сделать вывод о том, что регулятор будет готов рассмотреть смягчение политики в июне. Глава ЕЦБ также отметила, что к июню в распоряжении ЕЦБ будет больше данных, а инфляция в ЕС никак не связана с инфляцией в США. «Наше решение не будет зависеть от ставки ФРС или других центральных банков», – заявила Лагард.

Следовательно, ЕЦБ не собирается держать ставку на пиковом значении только потому, что ФРС не имеет возможности понижать свою ставку в данное время. Если Лагард говорит, что в ближайшие месяцы будет находиться около текущего уровня, и при этом не считает, что нужно подождать более сильного замедления, значит, и текущего значения ИПЦ достаточно, чтобы начать смягчение политики. На мой взгляд, вероятность снижения ставок в июне составляет сейчас около 90%, если только в апреле и мае инфляция не ускорится выше 2,6% в годовом выражении.

В целом я считаю, что после заседания ЕЦБ новостной фон для инструмента EUR/USD не изменился. Он все так же поддерживает американскую валюту. Следовательно, я продолжаю ожидать снижения инструмента в соответствии с текущей волновой разметкой. Падение не будет быстрым. Такие дни, как вчера, будут большой редкостью.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 11 апреля. ЕЦБ не стал торопиться со смягчением.

Анализ GBP/USD. 11 апреля. Чуда не произошло, фунт не затонул.

Общие выводы

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волны 2 или b и 2 в 3 или с завершены, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 в 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи, так как новостной фон остается на стороне доллара. Необходимый нам сигнал на продажу около отметки 1,0880 был образован на этой неделе.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с рано или поздно получит свое развитие. Тем не менее пока волна 2 или b не завершена со стопроцентной вероятностью, можно ожидать повышения инструмента вплоть до отметки 1,3140, что соответствует 100,0% по Фибоначчи. Отход котировок от последних пиков пока слишком мал, чтобы быть уверенными в переходе к построению волны 3 или с.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.