FX.co ★ Устойчивый рост инфляции в США вредит планам ФРС и помогает доллару

Евро и фунт в моменте рухнули против американского доллара, спрос на который очень быстро вернулся после новостей о том, что снижения инфляции в США в марте этого года не произошло. Такого рода развитие событий лишь добавили проблем и создали дополнительный ряд препятствий на пути Федеральной резервной системы к смягчению условий денежно-кредитной политики летом этого года.

Данные, опубликованные в среду, показали рост цен третий месяц подряд. Особенно это больно отразилось на потребительских ценах без учета продуктов питания и энергоносителей, которые выросли на 0,4% по сравнению с февралем и на 3,8% по сравнению с годом ранее. Рост показателей третий месяц подряд может изменить правила игры уже в ближайшее время, что серьезно повлияет на расстановку сил в рынке.

Инвесторы теперь видят вероятность менее двух снижений процентных ставок в этом году. И хотя незначительная часть представителей ФРС все же пока ставят на три или более сокращений ставок по итогам этого года, отсутствие прогресса в снижении инфляции рискует отложить будущие сокращения на более длительный период времени, либо вообще ограничить способность ФРС к снижению ставок в ближайшее время.

Очевидно, что застопорившуюся дезинфляционную историю больше нельзя называть временным явлением, и об этом нам будут в ближайшее время наверняка рассказывать представители Федеральной резервной системы, выступления которых на этой неделе предостаточно.

Даже если в следующем месяце инфляция снизится до более комфортного значения, ФРС, вероятно, проявляет еще большую осторожность, что поставит под угрозу июльское снижение ставок. Полное отсутствие прогресса может сместись внесение изменений в политику и вовсе на осень этого года – к моменту, когда начнутся активные вмешательства политиков в действия Центрального банка по причине президентских выборов в США, что еще больше осложнит задачу комитету.

Некоторые экономисты уже начали говорить о том, что, если ФРС не сократит ставки к июню или июлю, смягчение денежно-кредитной политики и вовсе придется отложить до 2025 года. Учитывая устойчивую инфляцию, устойчивость экономики, сильный рынок труда и президентские выборы, подобного рода ожидания имеют все шансы на жизнь.
Напомню, что в ходе последних выступлений председатель ФРС Джером Пауэлл и другие политики заявили, что не хотят начинать снижение ставок до тех пор, пока не будут достаточно уверены в том, что инфляция в США движется к целевому показателю Центрального банка в 2% на устойчивой основе. Чиновники также неоднократно указывали на силу экономики и рынка труда, на котором в марте было создано более 300 000 рабочих мест.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то у евро явные проблемы. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0755. Только это позволит нацелиться на тест 1.0780. Уже оттуда можно забраться на 1.0800, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0830. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0730 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0690, либо открывать длинные позиции от 1.0660.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2555. Это позволит нацелиться на 1.2590, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2630, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2665. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2520. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2480 с перспективой выхода на 1.2450.