FX.co ★ Анализ торговой недели 1–5 апреля по паре EUR/USD. Отчет COT. Нонфармы впечатлили, доллар опять провалился

Долгосрочная перспектива

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели выросла на 50 пунктов. Если не заглядывать в календарь новостей, то непонятно, что в этом такого? Но как только вы заходите в раздел «макроэкономические публикации», как тут же возникает один очень важный вопрос. Почему американская валюта опять подешевела? Нет, в последние недели доллар действительно показывал рост, что полностью соответствовало общему фундаментальному фону и технической картине. Но что произошло на этой неделе?

Рассмотрение всех событий следует начать с понедельника. В этот день в Штатах был опубликован индекс деловой активности в сфере производства ISM, который оказался сильнее прогнозов и абсолютно логично был отработан рынком. Что-то сломалось во вторник. В Германии вышел слабый отчет по инфляции, а в США – достаточно сильный отчет JOLTS. Но нового роста доллара мы не увидели! В среду стало известно, что инфляция в ЕС снизилась до 2,4% (сильнее, чем прогнозировалось), отчет ADP в США превысил прогнозы, а индекс деловой активности в сфере услуг ISM оказался лишь на 1,3 пункта ниже прогнозов, но все равно выше уровня 50. Американские отчеты в этот день были даже неважны, так как снизившаяся инфляция в ЕС показывает, что ЕЦБ еще сильнее приблизился к первому снижению ставки. И он находится гораздо ближе к этому шагу, чем ФРС, что и должно было спровоцировать новый рост американской валюты. Однако роста доллара мы опять не увидели!

Апогеем этой грустной истории стала пятница. Уровень безработицы в США снизился до 3,8% (чего рынок не ждал), а количество Нонфармов превысило прогнозы на 103 тысячи. Угадайте, вырос ли доллар после этих публикаций? В моменте да, но еще до конца дня успел упасть ровно настолько же, насколько вырос. Таким образом, в течение всей текущей недели американская валюта должна была дорожать. Мы считаем такое движение абсолютно алогичным и опасаемся, что евровалюта «заразится» болезнью фунта, который уже 4 месяца находится во флэте и просто не желает дешеветь, хотя для этого имеются все необходимые основания.

Анализ COT.

Последний отчет COT датирован 2 апреля. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» уже очень давно – количество длинных позиций на рынке выше, чем количество коротких. Однако в то же время нетто-позиция некоммерческих трейдеров (красная линия) снижается в последние месяцы, а коммерческих (синяя линия) растет. Это говорит нам о том, что настроение на рынке меняется на «медвежье», так как спекулянты наращивают продажи евровалюты и сокращают покупки. Мы также по-прежнему не видим фундаментальных факторов для укрепления европейской валюты, а технический анализ говорит о продолжении формирования нисходящего тренда. Сразу три нисходящие линии тренда на недельном графике указывают на весьма вероятное продолжение падения. Проблема во всех этих выводах есть только одна – европейская валюта практически не снижается...

В данное время красная и синяя линии движутся по направлению друг к другу(то есть происходит смена тренда после роста) и уже практически слились. Поэтому мы продолжаем выступать за падение европейской валюты. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» выросло на 8 тысяч, а количество шортов – на 22,5 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась еще на 14,5 тысячи. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров всего на 17 тысяч (было – 31 тысяча).

Обзор макроэкономических событий:

В принципе, ключевым и единственным событием в Евросоюзе на этой неделе был отчет по инфляции. Также был опубликован протокол последнего заседания ЕЦБ, но следует помнить, что заседание состоялось в начале марта, а сейчас уже начало апреля. Поэтому эти данные мы не считаем важными. А вот отчет по инфляции, согласно которому в марте было зафиксировано снижение до 2,4% г/г, – это знаковое событие. Теперь ЕЦБ может рассмотреть снижение ставки даже на апрельском заседании. Стоит ли лишний раз говорить, что это усиление «голубиного» настроя регулятора и «медвежий» фактор для европейской валюты? Как уже было сказано выше, рынок просто проигнорировал этот отчет. Если рынок игнорирует настолько важные события, то никаких прогнозов по паре давать не имеет смысла.

Ознакомьтесь с другими статьями автора:

Анализ торговой недели 1 – 5 апреля по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт продолжает издеваться над трейдерами.

Торговый план на неделю 8–12 апреля:

Длинные позиции: На 24-часовом таймфрейме пара остается ниже линий индикатора Ишимоку. С точки зрения фундамента и макроэкономики, возобновление роста европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно, поэтому мы весьма скептически относимся к такому варианту. Если цена каким-то чудом вернется в область выше облака Ишимоку, тогда можно будет вновь говорить о росте евро с целью: уровень Фибоначчи 61,8% – 1,1271, но для нас этот вариант остается резервным, алогичным и маловероятным.

Короткие позиции: Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время остаются актуальными. Так как цена располагается ниже линий Сенкоу Спан Б и Киджун-сен, мы ожидаем падения пары к уровням 38,2% – 1,0608 и 1,0450. Европейская валюта и раньше не располагала сильной фундаментальной и макроэкономической поддержкой, а на этой неделе она стала еще слабее. К сожалению, рынок вновь игнорирует отчеты и события, поэтому евро не снижается, как того требует ситуация.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5).