FX.co ★ Обзор пары EUR/USD. 3 апреля. Инфляция в Германии ставит ЕЦБ еще ближе к смягчению политики

Валютная пара EUR/USD во вторник немного откатилась вверх на европейской торговой сессии, что было полностью ожидаемо после довольно сильного падения накануне. Волатильность, как и предполагалось, снизилась, так как макроэкономический фон во вторник был слабее. Количество публикаций было выше, чем в понедельник, но в понедельник мы стали свидетелями индекса ISM в секторе производства США, который относится к разряду «очень важных» новостей. А вчера из «относительно важных» мы увидели только инфляцию в Германии и JOLTs в США. Это не второстепенные отчеты, но их степень значимости для рынка ниже, чем у ISM.

По сути, реакция рынка на отчет по инфляции была слабой, если вообще была. Ведь пара могла откатиться вверх и на чисто технических основаниях. Значение немецкой инфляции в марте составило 2,2% г/г, как и прогнозировалось. Поэтому, по большому счету, рынку не на что было реагировать. Значение 2,2% было заложено в цены заранее. Однако это тот случай, когда сиюминутной реакции не последовало, но отчет позволяет сделать долгоиграющие выводы. Инфляция в стране-локомотиве Евросоюза замедлилась уже почти до целевого уровня. Это означает, что общеевропейская инфляция тоже будет замедляться с текущих 2,6%. Может быть, это произойдет не по итогам марта, но нисходящая тенденция сохраняется. Поэтому ЕЦБ становится еще ближе к тому, чтобы понизить ставки в июне.

Сегодня будет опубликован отчет по инфляции в ЕС, и, согласно прогнозам, показатель останется без изменений, на отметке 2,6%. В этом нет ничего страшного, есть еще несколько месяцев до июня, чтобы индекс потребительских цен замедлился еще на несколько десятых процента. А инфляции в 2,3% хватит для того, чтобы ЕЦБ начал снижать ключевые ставки. И если на момент первого снижения в Евросоюзе ФРС все еще будет «ожидать более убедительных доказательств», то европейская валюта должна продолжить свое падение.

И речь уже идет не только о том, что евро должен падать здесь и сейчас. Речь идет о том, что он может падать и в июне, и в июле. По крайней мере, до тех пор, пока ФРС не начнет свою политику смягчения. Но стоит также напомнить, что ЕЦБ может понизить ставку не только раньше ФРС, но и сильнее ФРС в 2024 году. В понедельник Яннис Стурнарас, глава ЦБ Греции заявил, что в текущем году может быть проведено 4 этапа смягчения по 0,25%. Самые оптимистичные прогнозы по ставке ФРС предрекают сейчас три снижения. Следовательно, ставка ЕЦБ имеет реальные шансы упасть сильнее, чем ставка ФРС, еще больше увеличив разрыв между ними.

С технической точки зрения мы продолжаем ожидать только падения европейской валюты. Цена продолжает располагаться ниже скользящей средней линии, нет ни одного сигнала о развороте локального тренда наверх. На 24-часовом ТФ пара скорректировалась вверх пару недель назад и теперь готова к новому витку движения на Юг.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 3 апреля составляет 49 пунктов и характеризуется как низкая. На этой неделе волатильность может вырасти из-за большого количества важных публикаций в США и ЕС. Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0714 и 1,0812 в среду. Старший канал линейной регрессии по-прежнему направлен вниз, поэтому глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатора CCI покинул область перепроданности, так и не закрепившись в ней, поэтому сильного роста евро мы не ждем.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0742;

S2 – 1,0712;

S3 – 1,0681.

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0773;

R2 – 1,0803;

R3 – 1,0834.

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 3 апреля. Фунт подошел к жизненно важным для себя уровням.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 3 апреля.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 3 апреля.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает располагаться ниже скользящей средней линии. Таким образом, можно оставаться в коротких позициях с целями 1,0742 и 1,0712. Мы ожидаем падения к 7-му уровню, а в перспективе нескольких месяцев – и к уровню 1,0200. После достаточно длительного роста пары (который мы считаем коррекцией), мы не видим оснований рассматривать длинные позиции. Даже при закреплении цены выше мувинга. Волатильность в начале недели была достаточно неплохой, в оставшуюся часть недели, вероятно, будет не ниже.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.