FX.co ★ Бросит ли ФРС кость рынкам? (есть вероятность продолжения снижения пар EUR/USD и GBP/USD)

Главным событием сегодняшнего дня будет озвученный результат двухдневного заседания ФРС по денежно-кредитной политике, даже, собственно, не на ней, а на планах старта снижения процентных ставок будет сосредоточено внимание всех участников рынка, причем не только в Америке, но и за ее пределами.

Напомним, что рынки ждут от регулятора не просто каких-то невнятных заявлений, вроде «решение о снижении ставок будет приниматься исходя из поступающих данных экономической статистики», а так называемого точечного графика снижения ставок. Отметим, что в настоящий момент предполагается трехразовое в текущем году снижения процентных ставок.

Что можно ожидать, если ФРС в лице своего лидера, оставив ключевую процентную ставку без изменений на уровне в 5.50%, ясно и внятно сообщит о своих планах старта снижения ставок, например, будет сказано, что первое повышение состоится в июне, затем в сентябре и еще раз в ноябре либо в декабре?

Ожидаем, что это будет сильным сигналом к росту оптимизма на рынках. Это приведет к росту спроса на трежерис, что в конечном итоге ударит по их доходности. Американский доллар может заметно снизиться к корзине из основных валют. Индекс доллара ICE при таком варианте развития событий упадет ниже уровня в 103.00 и может уверенно продолжить снижение к отметке 101.00 пункт.

Обратим внимание, что еще в начале этого года на рынке полагали, что стоит ожидать шесть снижений процентных ставок в 2024 году. Первое в марте, а затем фактически на каждом из заседаний ЦБ. Но к сегодняшнему дню эти ожидания поумерились и теперь предполагается в лучшем случае три.

А теперь рассмотрим другой вариант развития событий – ФРС сохраняет процентные ставки без изменений и на пресс-конференции Дж. Пауэлл, глава ЦБ, практически слово в слово повторяет предыдущую мантру о том, что ставки будут снижаться, если регулятор получит сигналы об ухудшении ситуации на рынке труда и возможного роста инфляции после периода ее стабилизации. Конечно, в этом случае рынки может постигнуть широкомасштабное разочарование. Хотя, по большому счету, полагаем, что такой вариант развития событий уже частично учитывается инвесторами.

Пойдет ли ФРС на поводу у рынков?

Считаем, что такая вероятность существует. Пауэлл может дать понять, что ставки могут начаться снижаться в июне, но при этом рынкам, возможно, стоит ожидать до конца года в лучшем случае два срезания уровня процентных ставок. Если такие слова будут сказы, то это будет больше напоминать реверанс в сторону рынков, а не какие-то серьезные планы на начало смягчения монетарной политики.

Такой вариант развития событий возможен, но все-таки пока, исходя из общей картины и расклада сил можно с уверенностью говорить о сохранении нынешней ситуации с новыми обещаниями как только, так сразу начать снижать ставки.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара может упасть на фоне профанации ФРС темы начала снижения ставок в текущем году. Снижение цены ниже отметки 1.0855 может спровоцировать ее падение сначала к 1.800, а затем и к 1.0760.

GBP/USD

Пара также может заметно снизиться на фоне позитивного для доллара результата заседания ФРС. Падение пары ниже уровня 1.2700 может привести к ее снижению к 1.2620.