FX.co ★ Почему фунт отреагировал ростом на, казалось бы, мягкие заявления Банка Англии

Фунт вернулся к росту, потянув за собой и европейскую валюту после того, как Банк Англии хоть и открыл дверь для снижения процентных ставок впервые с момента начала пандемии, но отметил, что сделает это только после того, когда инфляция упадет до целевого уровня.

В заявлении центрального банка Великобритании исчезло указание о том, что стоимость заимствований, возможно, придется снова повысить, что уже само по себе говорит о более мягком подходе. В ходе выступления управляющий Эндрю Бэйли признал, что сохранение ставок без изменений приведет к тому, что инфляция значительно опустится ниже целевого показателя в 2%.

По результатам встречи, Комитет по денежно-кредитной политике, состоящий из девяти членов, приняли решение оставить ставки без изменений на уровне 5,25%. При чем три политика решили действовать против большинства. Член MPC Свати Дхингра настаивал на снижении ставок, что стало первым голосованием за снижение почти за четыре года. Кэтрин Манн и Джонатан Хаскель сохранили свою прежнюю позицию, желая повысить ставку до 5,5%.

Сейчас трейдеры делают ставку на то, что Банк Англии осуществит как минимум четыре снижения на четверть пункта в этом году, первое из которых произойдет в июне. Вероятность более раннего шага в мае остается на уровне около 50%.

Сразу после этого фунт прибавил в цене в паре с американским долларом, поскольку трейдеры восприняли сообщение Банка Англии как более воинственное, чем ожидалось. Что касается текущей технической картины GBP/USD, то спрос на фунт сохраняется, хотя торговля и ведется в рамках канала. Для сохранения перспектив развития бычьего рынка необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2770. Это позволит развить восходящую тенденцию с выходом на 1.2800, оставив надежду и на обновление непробиваемого 1.2830. После этого можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2865. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2735. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2710 с перспективой выхода на 1.2680.

Как отмечают экономисты, вчерашнее решение MPC ознаменовало самый широкий раскол в рядах комитета с 2008 года, а также потенциальный поворотный момент в борьбе Банка Англии с инфляцией. В последние недели банк находился под давлением с целью скорректировать свою относительно агрессивную позицию по сравнению с Федеральной резервной системой и Европейским центральным банком, и хоть вчера Бэйли отказался от недавних заявлений о том, что ставки могут быть повышены, однако его позиция по-прежнему остается довольно жесткой. «Мы прошли долгий путь», — заявил Бэйли журналистам в Лондоне. «Но мы еще не там, где должны быть».

По мнению Бэйли, одной из важных переменных, которая может изменить перспективы политики, является ряд стимулирующих программ, рассматриваемых сейчас правительством премьер-министра Риши Суанка. Канцлер казначейства Джереми Хант сделает ряд важных заявлений относительно бюджета в начале марта. И как ожидается, политики хотят пойти на снижение налогов, которое могло бы помочь правящей Консервативной партии противостоять лейбористской оппозиции на выборах.

Новые прогнозы в февральском отчете также указывают на более мягкую политику. Ожидается, что при использовании текущей ставки на уровне 5,25% довольно длительный промежуток времени инфляция упадет значительно ниже целевого показателя в 2% и на двухлетнем горизонте составит 1,4%, и 0,9% соответственно на трехлетнем. Это все говорит о том, что политика остается слишком жесткой, но пока ее менять никто не собирается, на что, собственно, фунт и отреагировал ростом.