logo

FX.co ★ EUR/USD: второе дыхание доллара и откат евро

EUR/USD: второе дыхание доллара и откат евро

EUR/USD: второе дыхание доллара и откат евро

Американская валюта выглядит бодро и уверенно после решения ФРС по ставкам. Доллар держится молодцом и тем самым поддразнивает евро, который совсем сник. Единая валюта вновь оказалась в проигрыше, уступив гринбеку. Тем не менее она способна отыграться в среднесрочной перспективе, полагают эксперты.

Вечером в среду, 31 января, Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 5,5%. При этом целевой диапазон ставок по федеральным фондам остался на уровне 5,25%–5,50% в четвертый раз подряд. Одновременно в ведомстве заявили, что сокращение процентных ставок возможно только после подтверждения, что «инфляция устойчиво движется по направлению к 2%».

Данное заявление спровоцировало рост доллара по всему спектру рынка. Гринбек уверенно направился к новым вершинам, оттеснив евро. Утром в четверг, 1 февраля, пара EUR/USD находилась на отметке 1,0795, резко откатившись от прежних пиков. В итоге европейская валюта растеряла львиную долю своих достижений, хотя ее недавний подъем выглядел многообещающим.

EUR/USD: второе дыхание доллара и откат евро

Напомним, что ключевая ставка ФРС по-прежнему находится на максимальном уровне с января 2001 года, когда она составляла 6%. К настоящему моменту июльское повышение ставки, зафиксированное в 2023 году, было последним череде подъемов. В сентябре, ноябре и декабре прошлого года Федрезерв оставлял ее неизменной.

Что касается текущих экономических показателей из США, то они свидетельствуют о росте экономической активности в стране. По оценкам Федрезерва, она «увеличивается уверенными темпами». Ранее, в декабрьском релизе 2023 года, регулятор отметил, что рост экономической активности в Соединенных Штатах немного замедлился по сравнению с высокими темпами, зафиксированными в третьем квартале 2023 года. При этом уровень инфляции за последний год упал, но в целом она остается высокой.

В данный момент вероятность сокращения ставки по федеральным фондам на 0,25% на мартовском заседании ФРС составляет не более 46%, тогда как недавно этот показатель превысил 50%. Теперь вероятность снижения ставки в марте упала до 35,5% (с прежних 41,2%). Более того, месяц назад этот индикатор достигал впечатляющих 88,5%. В настоящее время участники рынка настроены на уменьшение ставки в мае (вероятность этого составляет 95,3%).

Кроме решения вопроса по ставке, FOMC обратился к другим финансовым темам: в частности, он сохранил параметры количественного ужесточения неизменными. В итоге баланс регулятора продолжит сокращаться на $95 млрд ежемесячно (за счет погашения гособлигаций объемом $60 млрд, а также ипотечных ценных бумаг на сумму $35 млрд).

После заседания ФРС состоялась пресс-конференция Джерома Пауэлла, главы регулятора. По оценкам аналитиков, его выступление носило выраженный «бычий» характер по отношению к доллару. При этом рынки ожидали «медвежьего» уклона в отношении USD. Тем не менее гринбек укрепился во время пресс-конференции главы Федрезерва.

По словам Дж. Пауэлла, сейчас инфляция в США заметно снизилась, однако по-прежнему выше целевого уровня в 2%. Сокращение инфляции – основная задача ФРС, но регулятору необходимы «дальнейшие подтверждения того, что она возвращается к целевым 2%», подчеркнул Дж. Пауэлл.

По мнению главы регулятора, сейчас ключевая ставка достигла своего пика. «В текущем году целесообразно начать ее снижение, если экономика США будет развиваться в соответствии с ожиданиями», – добавил Дж. Пауэлл. Согласно заявлению чиновника, в данный момент экономические перспективы несколько туманны, а «устойчивый прогресс в области инфляции не гарантирован».

Однако при необходимости ФРС готова сохранять текущую процентную ставку длительное время. При этом Дж. Пауэлл выразил сомнение в мартовском снижении ключевой ставки. Регулятору нужна абсолютная уверенность в устойчивом уменьшении инфляции, а это сложно гарантировать. При этом неожиданное ослабление на американском рынке труда может заставить ФРС снизить ставки раньше запланированного, полагают эксперты.

По мнению аналитиков, май является приоритетным месяцем в отношении возможного сокращения ставок. Многие эксперты рассчитывают на то, что в последний месяц весны Федрезерв уменьшит ставку, а в течение следующих 12 месяцев произойдет ее снижение на 250 б. п. На этом фоне возможен уверенный рост гринбека. В текущей ситуации инвесторам рекомендуют держать высокодоходный доллар, который, тем не менее, в моменте может просесть.

Валютные стратеги Nordea тоже допускают кратковременное падение USD. Они полагают, что в среднесрочной перспективе доллар ослабеет, а на валютных рынках сохранится высокая волатильность. При этом американская экономика продолжит успешно развиваться, хотя повсеместное снижение ставок поддерживает рисковые настроения, снижая привлекательность гринбека как безопасной валюты.

EUR/USD: второе дыхание доллара и откат евро

Однако до масштабного ослабления доллара еще далеко, подчеркивают в Nordea. Более того, гринбек может набрать обороты в ходе предвыборной гонки в США. «Геополитические проблемы и исход президентских выборов в Америке могут положительно повлиять на USD. Если Дональд Трамп вновь станет президентом, то доллар снова получит выгоду от своего статуса валюты-убежища. Однако на сцену выйдут проблемы по поводу дефицита бюджета, которые более вероятны при Трампе, чем при Байдене. Если такие опасения будут нарастать, то доллар растеряет львиную долю своих достижений», – резюмируют в банке.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт