FX.co ★ Отсутствие роста значений инфляционных показателей может стимулировать ослабление курса доллара (есть вероятность ограниченного роста пары EUR/USD и снижения USD/JPY)

Опубликованные в четверг значения ВВП США вселили в инвесторов оптимизм, выражающийся в надежде, что экономика Америки не испытает «жесткой посадки», а плавно начнет восстанавливаться.

Согласно представленным данным, американская экономика выросла на 3.3% в годовом исчислении в последнем 4-ом квартале 2023 года, что стало неожиданным для участников рынка. Рост показателя составил 3.3%, что хоть и ниже 4.9% того, что было в третьем квартале, но выше консенсус-прогноза 2.0%. Личные расходы росли немного медленнее, но все же внесли наибольший вклад в общий рост. С другой стороны, более сильный рост был отмечен в экспорте и бизнес-инвестициях.

Рынки расценили эти новости как позитивные, что привело к росту спроса на акции компаний. Но в то же время они поддержали курс доллара, так как могут стать основанием для паузы в старте снижения процентных ставок ФРС. Фактически «мягкая посадка» американской экономики с последующим началом ее роста могут привести к тому, что Федрезерв может решить пока не спешить со снижением процентных ставок в надежде, что на фоне восстановления национальной экономики и высоких процентных ставок инфляция все-таки упадет к заветной отметке 2%.

Сегодня будут публиковаться очень важные данные с точки зрения их влияния на ФРС. Это значения ценового индекса расходов на личное потребление, а также цифры по доходам и расходам американцев.

Итак, согласно консенсус-прогнозу, предполагается рост показателя в соотношении месяц к месяцу в декабре на 0.2% против снижения в ноябре на 0.1%, при этом ожидается сохранение темпа роста в 2.6%. Базовое значение этого индикатора должно продемонстрировать повышение в прошлом месяце на 0.2% против 0.1% в ноябре, но в годовом исчислении прогнозируется его снижение до 3.0% с 3.2%. Ожидается также декабрьское повышение расходов физических лиц на 0.4% против 0.3% месяцем ранее и снижение доходов до 0.3% против 0.4%.

Вообще, если рассматривать рост расходов физлиц и месячного значения индекса расходов на личное потребление (PCE), то, скорее всего, он был связан с рождественскими покупками и не более того, что не гарантирует такой же динамики в январе.

Как могут отреагировать рынки на данные в русле прогноза или на их снижение?

Однозначно позитивно потому, что это усилит ожидания старта снижения ставок в марте. В этом случае доллар может заметно ослабеть к корзине из основных валют и по индексу ICE упасть ниже уровня 103.00 пункта. Акции на американском рынке снова получить поддержку, что приведет к очередному переписыванию значений фондовых индексов.

В то же время если значения этого показателя окажутся выше прогноза, то можно будет ожидать обратную картину.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара может получить поддержку и вырасти к 1.0930, если данные инфляционных показателей окажутся не выше консенсус-прогноза.

USD/JPY

Пара может упасть ниже уровня 147.45 на фоне снижения инфляционных показателей в Америке. В этом случае можно ожидать ее падения к 146.35.