FX.co ★ Фондовый рынок США поставлен на паузу

Фьючерсы на американские фондовые индексы открылись небольшим снижением в понедельник после всплеска волатильности, наблюдаемого в прошлую пятницу, образованного на фоне публикации данных по ценам производителей США и стартом сезона отчетов за 4-й квартал 2023 года. Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,2%, тогда как высокотехнологический NASDAQ провалился на 0,3%. Промышленный Dow Jones торгуется в плюс 0,1%.

Европейские фондовые индексы также упали, поскольку трейдеры продолжают взвешивать перспективы денежно-кредитной политики перед множеством выступлений политиков на Всемирном экономическом форуме в Давосе на этой неделе. Индекс Stoxx Europe 600 снизился на 0,2%, продлив тусклое начало года после роста на 13% в 2023 году. Основное падение акций отмечено у компаний-автопроизводителей. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла примерно на три базисных пункта.

Возвращаясь к теме процентных ставок, пятничное выступление главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна немного ослабило ожидания быстрого смягчения политики. Ожидается, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки лишь четыре раза в этом году, так как инфляция снижается быстрее, чем предполагалось ранее. Леин заявил в интервью, что слишком раннее снижение ставок было бы обречено на провал, так как борьба с инфляцией еще не закончена.
Учитывая сохраняющуюся неопределенность в отношении перспектив денежно-кредитной политики как в США, так и еврозоны, трейдерам трудно найти причины для новых покупок. Надежды на быстрый переход к мягкой политике и голубиный разворот, как и весь фондовый рынок, пока поставлены на паузу. Нужна ясность, которой нет.

Индекс акций MSCI Asia Pacific растет третью сессию. Акции на Тайване выросли после того, как Демократическая прогрессивная партия выиграла президентские выборы. Китайский индекс CSI 300 колебался из плюса в минус и обратно на фоне спекуляций, что чиновники могут снизить норму обязательных резервов после того, как Народный банк Китая неожиданно оставил ставку на уровне 2,5%. Экономисты отмечают, что хоть снижение ставок все еще возможно, Китай, похоже, придерживается более взвешенного подхода к смягчению политики.

Кроме отчетов ряда копаний, инвесторы на этой неделе будут сосредоточены на показателях инфляции в Германии и Великобритании, а также на ряде выступлений политических лидеров и чиновников, включая премьер-министра Китая Ли Цяна. Также трейдеры будут внимательно следить за выступлением управляющего Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера после того, как чиновники на прошлой неделе попытались умерить любые ожидания по поводу снижения ставок.

Цены на сырьевые товары снизились, поскольку риск того, что воздушные удары США и их союзников по хуситам спровоцируют более широкий конфликт и нарушат потоки поставок с Ближнего Востока, был уравновешен слабыми фундаментальными показателями.

Что касается технической картины S&P500, то спрос, несмотря на пятничную волатильность, остается. Основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в защите $4781. Это поможет продолжить восходящий тренд, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $4818. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4865, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4781. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $4750 и откроет дорогу к $4722.