FX.co ★ Евро vs доллар: у кого больше шансов на этой неделе?

На прошлой неделе пара евро-доллар продемонстрировала скромный рост, поднявшись всего лишь на 0,07%. Удастся ли в ближайшее время европейской валюте развить восходящий импульс и вырвать преимущество у своего главного конкурента? Или она по-прежнему продолжит играть с гринбеком в перетягивание каната?

Тяжелая борьба за превосходство

В минувший вторник пара EUR/USD упала до 1,09191, прежде чем подняться в четверг до 1,09994. В начале недели евро оказался под давлением ожиданий трейдеров относительно декабрьского отчета по росту потребительских цен в США.

Долларовые быки надеялись, что релиз окажется более сильным, и это сможет еще больше ослабить голубиные настроения рынка в отношении дальнейшей политики ФРС.

Что же, эти надежды оправдались лишь частично. Данные по американской инфляции действительно оказались горячее прогнозов. В декабре общий показатель поднялся на 0,3% в месячном выражении и на 3,4% в годовом.

Но несмотря на это, инвесторы не снизили своих ожиданий относительно мартовского сокращения в США, а, наоборот, повысили их, впечатлившись первым за много месяцев замедлением базовой инфляции.

В прошлом месяце показатель снизился с 4,0% до 3,9%, что и стало главной причиной укрепления голубиных настроений трейдеров, и как следствие, падения доллара.

Дальнейшему росту уверенности рынка в скором монетарном развороте ФРС способствовал опубликованный в пятницу индекс цен производителей в США (PPI), который оказался мягче, чем прогнозировалось.

В декабре рост годового базового показателя составил 1,8%, что ниже предыдущего значения 2% и ожидаемого 1,9%. Это увеличило шансы на дальнейшее снижение роста цен в предстоящие месяцы.

Из-за слабой инфляционной статистики трейдеры повысили вероятность того, что Федрезерв инициирует первое снижение процентных ставок уже в марте, почти до 80%, тогда как еще в начале прошлой недели она составляла менее 65%.

На этом фоне доходность американских 10-летних гособлигаций резко упала с 4,06% до 3,93%, что оказало давление на доллар. Однако извлечь выгоду из этой ситуации евро не смог, поскольку на рынках в тот день наблюдались антирисковые настроения.

В пятницу гринбек получил существенную поддержку после того, как американские и британские военные нанесли десятки авиаударов по Йемену в отместку за нападение поддерживаемых Ираном сил Хуситов на судоходство в Красном море. Это привело к расширению регионального конфликта, вызванного войной Израиля в Газе.

В результате прошедшую семидневку мажор евро-доллар завершил на отметке 1 0948, показав довольно слабую позитивную динамику.

Однако на старте новой недели расстановка сил в паре EUR/USD сместилась более явно в сторону европейской валюты. На момент подготовки публикации котировка поднялась до уровня 1 0967.

Прямо сейчас поддержку евро оказывают комментарии главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна, прозвучавшие на выходных.

В субботу чиновник заявил, что центральный банк получит данные, которые позволят ему принять решение о начале монетарного разворота, только к июню. Также он подчеркнул, что преждевременные действия регулятора могут оказаться обреченными на провал.

Как будет вести себя EUR/USD на этой неделе?

Понедельник:

15 января рынки США закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга, поэтому основным фактором движения мажора будут европейские данные.

Сегодня ожидается выход статистики по оптовым ценам и ВВП Германии, а также данные по промышленному производству еврозоны.

Сейчас экономисты прогнозируют снижение оптовых цен на 0,3% в декабре и сокращение крупнейшей экономики ЕС в 2023 году на 0,3%.

Если эксперты окажутся правы, это может привести к усилению голубиных настроений рынка относительно дальнейшей монетарной политики ЕЦБ и ослаблению евро против доллара.

С другой стороны, пара EUR/USD сегодня может получить поддержку от более сильных данных по объему промышленного производства за ноябрь. По прогнозам экономистов, положительное сальдо торгового баланса увеличилось с 11,1 млрд евро до 12,5 млрд евро.

Вторник:

16 января внимание трейдеров будет сфокусировано на окончательной статистике по инфляции в Германии и индексе экономических настроений от ZEW. Ожидается, что последние данные окажут большее влияние на EUR/USD.

Сейчас экономисты прогнозируют, что в январе индекс экономических настроений ZEW в Германии снизился с 12,8 до 12,7, но при этом ожидают роста показателя по еврозоне с 23 до 25. Позитивные данные придадут евро восходящий импульс.

Также поддержку паре EUR/USD во вторник может оказать более слабый индекс производственной активности NY Empire State. Если он укажет на дополнительные признаки замедления экономического роста в США, это подстегнет рыночные спекуляции по поводу более раннего снижения ставок со стороны ФРС.

Среда:

17 января фокус внимания инвесторов будет смещен на окончательную статистику по инфляции в ЕС. Пересмотр предварительных данных за декабрь в сторону повышения может заставить трейдеров снизить вероятность разворота ЕЦБ в первой половине 2024 года. Это будет позитивным фактором для евро.

С другой стороны, доллар также может получить в среду поддержку, если опубликованные в этот день данные по розничным продажам укажут на тенденцию к росту потребительских расходов, которая может ускорить инфляцию, обусловленную спросом.

Сейчас экономисты прогнозируют, что в прошлом месяце розничные продажи в США увеличились на 0,4% после роста на 0,3% в ноябре.

Четверг:

18 января ключевым триггером для EUR/USD станет публикация протоколов последнего заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Более ястребиные минутки повысят спрос на евро.

С другой стороны, в этот день поддержку доллару могут оказать сильные данные с американского рынка труда. В четверг выйдет еженедельный отчет по заявкам на пособие по безработице.

Дальнейшее снижение показателя укажет на все еще напряженный рынок труда США, что является весомым аргументом для ФРС в пользу сохранения ставок высокими в течение более длительного времени.

Пятница:

Завершит напряженную неделю для евро статистика по ценам производителей в Германии. Если рынок увидит падение показателя, это может вызвать опасения по поводу дальнейшего снижения инфляции и снова вернуть на стол более голубиный сценарий относительно политики ЕЦБ. В таком случае евро упадет.

Для доллара в этот день главным ценообразующим фактором должны стать предварительные данные по потребительским настроениям в Мичигане за январь. Сейчас экономисты прогнозируют, что показатель снизится с 69,7 до 69,6, что может оказать некоторое давление на гринбек.

На что еще обратить внимание на этой неделе:

Помимо выхода статистики, в ближайшие дни инвесторы должны следить за комментариями представителей центральных банков. На этой неделе в экономическом календаре запланированы выступления Кристин Лагард, Луиса де Гиндоса, Пьеро Чиполлоне, Элизабет Маккол из ЕЦБ, а также Кристофа Уоллера, Майкла Барра, Джона Уильямса, Рафаэля Бостика и Мэри Дейли из ФРС.

В зависимости от того, риторика каких чиновников окажется более ястребиной: европейских или американских, та валюта и получит больше возможностей для роста.

Техническая картина по EUR/USD

Валютная пара EUR/USD, похоже, теряет свой бычий импет, который был заметен в декабре. На минувшей неделе котировка несколько раз столкнулась с продажами около своей 20-дневной скользящей средней, что может свидетельствовать о растущем интересе продавцов.

Дневной анализ предполагает возможное усиление давления со стороны медведей на EUR/USD в ближайшие сессии. Нисходящая тенденция может усилиться, если курс опустится ниже уровня 1,0800.

Однако на недельном графике технические индикаторы показывают неопределенность относительно будущего движения пары.

Чтобы вырвать преимущество, покупателям крайне важно пробить январский максимум 1,1000 и преодолеть уровень сопротивления 1,1072. Это откроет быкам быстрый путь к отметке 1,1100.

Между тем индикатор относительной силы RSI на отметке 50,76 предполагает рост пары EUR/USD до уровня 1,1100, прежде чем она станет перекупленной и войдет в зону нисходящей коррекции.