FX.co ★ Анализ торговой недели 18 – 22 декабря по паре EUR/USD. Отчет COT. Евровалюта вновь растет на «пустом» месте

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели вновь торговалась с повышением. Это движение позволило ей обновить свой последний локальный максимум, поэтому сейчас можно сделать однозначный вывод: восходящая коррекция сохраняется. И каждый новый день, который заканчивается ростом пары, приближает тот момент, когда текущее движение вверх станет трактоваться, не как коррекция, а как самостоятельный тренд. На самом деле, мы бы посоветовало трейдерам не впадать в панику. Конец года, остается лишь одна торговая неделя, участники рынка покидают рынок и рынок становится более «тонким». Логики в движениях пары за последние год-полтора было немного, а рассчитывать на логичные движения в конце года – это вообще нонсенс.

Мы пока придерживаемся нашего основного прогноза – пара продолжает корректироваться против предшествующего нисходящего движения. В сильный и длительный рост европейской валюты мы по-прежнему не верим, так как для этого нет никаких фундаментальных и макроэкономических оснований. Да, в ноябре и декабре многие отчеты из США оставляли желать лучшего, но не стоит забывать, что в Евросоюзе ситуация ничем не лучше, а по многие показателям и гораздо хуже.

Взять хотя бы ВВП. В Штатах в третьем квартале рост составил 4,9%, что было воспринято рынком, как провал. В Евросоюзе экономический рост составил -0,1%, и ничего страшного рынок в этом не увидел. Европейская валюта растет, как и росла. Поэтому мы продолжаем делать вывод, что текущее движение – коррекция, эта коррекция рано или поздно закончится, и мы увидим новое падение европейской валюты, не слабее предыдущего витка.

Важных фундаментальных событий на этой неделе было немного. Состоялось несколько выступлений представителей ЕЦБ и ФРС, но вполне ожидаемо никакой новой информации от них не поступило. Да и не могло поступить, так как на прошлой неделе состоялись заседания обоих регуляторов, и Джером Пауэлл вместе с Кристин Лагард дали исчерпывающие объяснения по монетарной политике. Все выступления этой недели сводились к тому, что рынок не должен ожидать быстрого и сильного смягчения монетарной политики в 2024 году, что в ЕС, что в США.

Анализ COT.

Последний отчет COT датирован 19 декабря. В первом полугодии-2023 нетто-позиция коммерческих трейдеров практически не увеличивалась, но евровалюта оставалась в этот период времени достаточно высоко. Затем несколько месяцев наблюдалось падение евро и падение нетто-позиции, которых мы ждали. Однако в последние несколько недель растет и евровалюта, и нетто-позиция. Поэтому мы делаем однозначный вывод: пара корректируется вверх, но коррекция не может продолжаться вечно, потому что это коррекция.

Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что красная и зеленая линии сильно отдалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. И в данное время эти линии вновь удаляются друг от друга. Поэтому мы по-прежнему выступаем за падение европейской валюты и за завершение восходящего движения. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» сократилось на 23,8 тысячи, а количество шортов – выросло на 8,9 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась на 32,7 тысячи. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров – на 115 тысяч. Разрыв большой, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение.

Обзор фундаментальных событий:

Макроэкономических событий на этой неделе было мало в Евросоюзе, а важных среди них – еще меньше. Тем не менее, четыре дня из пяти закончились ростом евровалюты. И что могло оказать такую поддержку быкам? Забегая немного вперед, ответим: ничего. Как обычно, позитивные американские отчеты были проигнорированы, а средненькие европейские – восприняты «на ура». Отчет по инфляции в ЕС вышел во второй оценке, которая ничем не отличалась от первой. Рынок уже две недели прекрасно осознавал, что инфляция замедлится до 2,4%. И, собственно, это все макроэкономические данные, которые были опубликованы в Евросоюзе...

Может быть в Штатах были отчеты, которые откровенно провалились? Экономика выросла в третьем квартале на 4,9%, а количество заказов на товары длительного использования выросло на 5,4%. Это два наиболее важных отчета на этой неделе, и особой поддержки их позитивные значения доллару не оказали...

Торговый план на неделю 25 – 29 декабря:

1) На 24-часовом таймфрейме пара остается выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому технически рост котировок еще может продолжиться. Однако, с точки зрения фундамента и макроэкономики, дальнейший рост европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно. Поэтому весьма скептически относимся к такому варианту. Цена отработала уровень Фибоначчи 50,0% – 1,0940 два раза, и даже преодолела его. Поэтому покупки, безусловно, возможны при формировании соответствующих сигналов на 4-часовом ТФ, но для нас этот вариант является не основным.

2) Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время не актуальны, но могут стать актуальными в ближайшее время. Закрепление цены ниже критической линии будет сигналом на продажу, а на 4-часовом ТФ уход цены ниже мувинга позволит открывать короткие позиции. Мы по-прежнему ожидаем падения пары к уровню 1,02$.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».