FX.co ★ GBP/USD: данные по ВВП, инфляции, рынку труда и динамика валюты

Фунт резко снизился в среду, оказавшись также лидером снижения против американского доллара среди основных его конкурентов на валютном рынке.

Вчера пара GBP/USD потеряла в цене 0,74%, снизившись на 94 пункта, к отметке 1.2630. Драйвером падения стали опубликованные в начале вчерашней европейской торговой сессии данные по инфляции в Великобритании. Согласно представленным Офисом национальной статистики Великобритании данным, индекс потребительских цен в ноябре сократился на -0,2% (против 0% в октябре и прогноза о росте на +0,1%) и замедлился в годовом показателе до +3,9% (против +4,6% месяцем ранее и прогноза в +4,4%). Базовый CPI также скорректировался, до 0% в месячном выражении и +5,1% в годовом против +0,1% и 5,7%, соответственно, в октябре. Производственная инфляция, согласно представленным данным, также продолжила замедляться. В свою очередь, индекс розничных цен снизился на -0,1% и замедлился до +5,3% в годовом выражении после -0,2% и +6,1%, соответственно, в предыдущем месяце. Эти данные также оказались хуже прогнозов аналитиков.

Таким образом, замедление инфляции, как показывают данные, происходит быстрее ожиданий со стороны Банка Англии, что повышает вероятность скорого отказа от цикла ужесточения монетарной политики и перехода в скором времени после этого к более мягкой политике.

Теперь после завершившихся в декабре заседаний крупнейших мировых ЦБ в полной мере встает вопрос - кто из них первым перейдет к смягчению своей монетарной политики. И здесь первостепенное значение имеют показатели динамики инфляции.

В то же время, помимо инфляционных показателей, динамики доходности гособлигаций, соотношения величин процентных ставок, уровня реальной процентной ставки (реальная процентная ставка приблизительно равна разнице между ключевой процентной ставкой и уровнем инфляции) в динамике национальных валют будут иметь большое значение важные макро данные, в первую очередь, такие как индексы деловой активности PMI, показатели о состоянии национального рынка труда и данные по ВВП.

В свою очередь, данные по инфляции, рынку труда и ВВП являются ключевыми для ЦБ страны при определении текущих параметров его кредитно-денежной политики.

Сегодня данные по ВВП (финальная оценка) опубликует Бюро экономического анализа США. Прогнозы не предполагают пересмотра прежней оценки, указавшей на рост американской экономики на 5,2% в 3-м квартале.

Сегодня также в это же время (в 13:30 GMT) будут предоставлены сведения по числу заявок на пособия по безработице в США, а также финальные данные по ценовому индексу за 3-й квартал.

*) см. Экономический календарь

Начало же завтрашней европейской торговой сессии сможет вновь пройти «под знаменем» фунта: в 07:00 (GMT) будут опубликованы данные по ВВП Великобритании за 3-й квартал (финальная оценка) и по розничным продажам в ноябре (косвенный индикатор инфляции).

Показатель ВВП Великобритании был одним из самых высоких в мире до 2016 года, когда прошел референдум по Brexit. В дальнейшем его рост замедлился, а с началом мировой пандемии коронавируса показатель роста британского ВВП и вовсе перешел на негативную территорию.

Предыдущие значения ВВП: +0,2% во 2-м квартале, +0,1% в 1-м квартале 2023 года, +0,1% в 4-м квартале 2022 года, -0,3% в 3-м квартале, +0,2% во 2-м квартале, +0,8% в 1-м квартале 2022 года.

ВВП считается главным индикатором общего состояния британской экономики. Основные же факторы, которые могут заставить Банк Англии вернуться к вопросу снижения процентной ставки, - это низкий уровень потребительских расходов, слабый рост рынка труда и ВВП. Прогноз (финальная оценка): 0% (+0,6% в годовом выражении) при такой же предварительной оценке. Если данные по ВВП окажутся хуже предыдущих значений, то это окажет понижательное давление на фунт. Сильный отчет по ВВП, наоборот, укрепит фунт (растущий тренд показателя ВВП считается позитивным для GBP).

**) см. торговые индикаторы Instaforex по GBP/USD

Как видим, ключевые фундаментальные индикаторы (состояние рынка труда, ВВП) выглядят сильнее у США, нежели чем у Великобритании, не считая уровня инфляции, которая в Великобритании пока что остаётся одной из самых высоких среди экономически развитых стран. Если же она также продолжит стремительно снижаться, то у Банка Англии почти не останется аргументов, чтобы не перейти в скором времени к смягчению кредитно-денежных условий (см. GBP/USD: торговые сценарии на 21.12.2023).

Широко ожидается, что кто из руководителей ЦБ (США и Великобритании) быстрее и активнее приступит к данному процессу, та валюта и окажется под более сильным прессингом. Пока что большинство экономистов считают, что руководство ФРС первым «стоит на очереди»: от него ожидают действий уже в марте 2024 года. Ну а что, если ФРС и доллар в этом процессе не окажутся в более выгодном положении?

+ открыть торговый счет в Instaforex

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе

+ стать поставщиком сигналов или управляющим инвестиционным портфелем в Instaforex