FX.co ★ ФРС также не собирается снижать ставку раньше времени

В предыдущем обзоре мы разобрались с вопросом сроков начала снижения ставок ЕЦБ. В пятницу выступил президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, который затронул в своей речи тему ставок после того, как в среду выступил Джером Пауэлл и объявил о смягчении денежно-кредитной политики в 2024 году. Пауэлл также сообщил, что дальнейшее повышение ставок является маловероятным, поэтому вопрос ужесточения политики в США можно считать закрытым. Открытым остается лишь вопрос о начале смягчения политики.

Джон Уильямс попытался ответить на этот вопрос. Он сообщил, что в ФРС не собираются спешить со снижением процентной ставки, так как все будет зависеть не от ожиданий и предпочтения рынка, а от конкретных экономических данных. Вероятно, имеется в виду состояние рынка труда, показатели инфляции и темпов роста заработных плат. На вопрос, обсуждалось ли понижение ставок на декабрьском заседании, Уильямс ответил: «Нет, слишком преждевременно». Президент ФРБ Нью-Йорка также отметил, что текущей условия кредитования достаточно ограничительные и жесткие, чтобы в перспективе инфляция опустилась к целевой отметке.

Что касается текущего размера ставки, то Уильямс считает ее правильной: «Ставка находится на нужном или почти на нужном уровне». Исходя из всего вышесказанного, я могу сделать следующий вывод. Если ни ЕЦБ, ни ФРС, ни (с высокой долей вероятности) Банк Англии ставку не повысят, то все три банка будут удерживать ее на текущем значении столько, сколько будет нужно. Если в ЕС инфляция составляет 2,4%, в США – 3,1%, а в Великобритании – 4,6%, то логично будет предположить, что ЕЦБ начнет первым снижать ставку, а Банк Англии – последним.

Если это предположение верно, то евровалюта в начале следующего года (до которого остается не так уж и много) окажется под давлением рынка, что полностью соответствует текущей волновой разметке. Что будет в то же время с британцем, сложно сказать. Возможно, европейская валюта потянет его за собой вниз. FOMC также начнет смягчение политики, поэтому на быстрое снижение евро и британца я не рассчитываю. Вероятнее всего, построение предполагаемой волны 3 или с растянется на долгие месяцы.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я по-прежнему советую продажи с целями, расположенными ниже лоу волны 1 или a. В данное время можно считать волну 2 или b завершенной.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нисходящей волны 3 или с. В данное время я могу советовать продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. И чем длиннее она получается, тем сильнее будет затем падение британца. Пик предполагаемой волны e в 2 или b можно использовать для продаж, а ордер, ограничивающий возможные убытки по сделкам, расположить выше него.