FX.co ★ Bank of America не согласен с Goldman Sachs

В предыдущем обзоре я говорил о том, что в одном из крупнейших банковских синдикатов Goldman Sachs пришли к выводу, что смягчение денежно-кредитной политики в США начнется раньше, чем предполагалось. При чем следует отметить, что даже с обновленным прогнозом (первое снижение в третьем квартале) получается, что ставка понизиться максимум 4 раза за год. Рынок уже сейчас закладывает пять снижений, а первое, по его мнению, произойдет в мае (то есть во втором квартале). Именно на этом несоответствии акцентирует внимание другой крупный банк – Bank of America.

Эксперты BofA считают, что рынок настроен чересчур оптимистично по поводу снижения ставок ФРС в следующем году. Он предостерегает от неправильной оценки инфляционных трендов. По мнению его экспертов, инфляция не будет снижаться быстро и стремительно. Стабильность инфляции вынудит центральные банки (не только ФРС) удерживать ставки дольше на высоких значениях. В банке также отмечают, что рынок ожидает сейчас шести снижений от ЕЦБ, что выглядит нереалистично, так как получается, что европейский регулятор будет снижать ставку практически на каждом заседании.

Аналитики BofA считают, что базовая инфляция остается высокой и устойчивой и в Америке, и в Евросоюзе. Они также отмечают, что по мере ослабления фактора влияния цен на энергоносители на инфляцию, последняя будет показывать большую стабильность. «Баланс рисков смещен в сторону более плавного смягчения политики», – считают в банке.

От себя хочу добавить, что в данное время вся эта информация не имеет большой ценности. Рынок, безусловно, уже сейчас может строить торговые стратегии на следующий год и ожидать определенные действия от центральных банков. Но мы также уже сейчас видим, что ожидания по ставкам практически равны(от ФРС ждут пять снижений, от ЕЦБ – шесть). Если ЕЦБ будет снижать ставку быстрее, то это понизит спрос на евровалюту. Но сейчас по обоим инструментам предполагается снижение, если текущая волновая разметка не будет нарушена. Исходя из этого, я могу сделать только один вывод: евро и фунт будут продолжать снижаться, вне зависимости от того, какие решения будут приняты в следующем году.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я по-прежнему советую продажи с целями, расположенными ниже лоу волны 1 или a. В данное время можно считать волну 2 или b завершенной.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нисходящего участка тренда. Максимум, на что может рассчитывать британец – это коррекция. В данное время я могу советовать продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2068, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. И чем длиннее она получается, тем сильнее будет затем падение британца. Сужающийся треугольник является предвестником завершения движения.