FX.co ★ ФРС приступит к снижению ставки раньше, но ненамного

На этой неделе пройдут заседания всех центральных банков, которые интересны нам при анализе инструментов EUR/USD и GBP/USD. Как я уже говорил на выходных, наибольший интерес должно вызвать заседание ФРС, так как это центральный банк страны с самой крупной экономикой в мире. Долларов в мире больше, чем любой другой валюты, поэтому к нему всегда было приковано особое внимание рынка.

Чего ждать от FOMC на последнем заседании в этом году? На мой взгляд, ничего важного ожидать не стоит. Будут обновлены прогнозы «dot-plot», и на этом интересные события закончатся. Джером Пауэлл вряд ли будет намекать на скорое начало политики смягчения, а ставка с вероятностью практически 100% не изменится. Кстати, ожидания по сохранению ставки – не лично мои. Известный инструмент CME FedWatch показывает, что никто на рынке не верит, что ставка изменится в декабре.

Тем временем аналитики из банка Goldman Sachs заявили, что они меняют свой прогноз относительно начала политики смягчения ФРС. Ранее они предполагали, что первое понижение ставки случится в 4-м квартале следующего года, сейчас прогноз передвинут на 3-й квартал. Они также отметили, что последние данные по инфляции «весьма обнадеживающие», поэтому им даже пришлось понизить свой прогноз по базовой инфляции. Ну и все уже хорошо знают, что чем ниже падает инфляция, тем меньше остается оснований у регулятора оставлять ставку на высоком уровне, так как это оказывает сдерживающий эффект на экономику. Пока шла борьба с инфляцией, экономическим ростом можно было пожертвовать. Сейчас, когда инфляция подбирается к целевой отметке, регулятору уже не нужно оказывать охлаждающее воздействие на экономику.

Впрочем, кварталом позже или кварталом раньше – не имеет особого значения для доллара, евро или фунта. В следующем году ЕЦБ и Банк Англии тоже начнут снижать свои ставки, а значит все три валюты будут находиться в равных условиях. Я вполне допускаю, что на этой неделе мы не увидим супердвижений, так как от всех трех центральных банков сейчас не приходится ожидать важных решений. Отчет по инфляции – это всегда интересно, но даже он может оказаться скучным.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я по-прежнему советую продажи с целями, расположенными ниже лоу волны 1 или a. В данное время можно считать волну 2 или b завершенной.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нисходящего участка тренда. Максимум, на что может рассчитывать британец – это коррекция. В данное время я могу советовать продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2068, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. И чем длиннее она получается, тем сильнее будет затем падение британца. Сужающийся треугольник является предвестником завершения движения.