FX.co ★ ФРС может понизить ставку в следующем году 5 раз

Центральные банки заняли выжидательную позицию и ждут одного из двух вариантов: либо инфляция вновь начнет расти, либо продолжит падать. Очевидно всем, что более вероятен второй вариант. Не стоит ожидать от инфляции умопомрачительных темпов снижения, как в последние полгода или года. Вероятнее всего, дальше она будет снижаться гораздо меньшими темпами, что в ЕС, что в Великобритании, что в США. Однако как быть с первым вариантом, ведь возможно всё, даже невозможное?

На мой взгляд, речь вновь будет идти об ужесточении денежно-кредитной политики только в том случае, если инфляция будет не просто расти, а расти быстро и стабильно на протяжении нескольких месяцев подряд. Мы уже увидели, что в Америке инфляция росла два месяца подряд и выросла до 3,7%, что не стало поводом для нового повышения ставки FOMC. А не стало поводом потому, что регулятор отлично понимает – инфляция может также корректироваться, как и любой инструмент на любом рынке. Безусловно, это не коррекция в прямом понимании этого слова, но суть такая же. Поэтому один или два месяца не играют особой роли для центрального банка. А при текущем уровне ставок инфляция вряд ли сможет показать сильный рост.

Один из ведущих мировых аналитиков Пол Гэмблс считает, что ФРС придется понизить ставку не менее пяти раз в следующем году, чтобы избежать рецессии. Гэмблс считает, что политика ФРС сейчас «слишком оторвана от реальности, а урон, наносимый экономике, огромен». Данные инструмент CME FedWatch также говорят о пяти понижениях ставки в следующем году. Если же в Америке начнется сильная рецессия, то регулятор может снизить ставку 6 или 7 раз. Но в любом случае речь идет только о смягчении.

Чем это грозит доллару? Ответ на этот вопрос зависит от того, как рынок будет интерпретировать эти снижения. Ведь ЕЦБ в следующем году тоже начнет снижать процентные ставки, основанием для чего служит инфляция, которая уже замедлилась до 2,4%. Если ставки ФРС и ЕЦБ будут падать примерно одинаковыми темпами, то по идее доллар или евро не должны извлечь из этого выгоду.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я по-прежнему советую продажи с целями, расположенными ниже лоу волны 1 или a. В данное время можно считать волну 2 или b завершенной.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нисходящего участка тренда. Максимум, на что может рассчитывать британец – это коррекция. В данное время я могу советовать продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2068, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. И чем длиннее она получается, тем сильнее будет затем падение британца. Сужающийся треугольник является предвестником завершения движения.