FX.co ★ Золото бьет все рекорды

Мощное ралли на рынке золота, которое началось на прошлой неделе, продолжает набирать обороты. Сегодня утром слитки достигли нового исторического максимума $2 144, прежде чем откатились назад в рамках нисходящей коррекции. Что же спровоцировало ракетный взлет желтого металла и какие теперь его дальнейшие перспективы?

Две причины для роста золота

С октября стоимость слитков выросла уже почти на 16%. Этому способствовали два фактора: повышенный спрос на активы-убежища из-за войны на Ближнем Востоке, а также рост рыночных спекуляций по поводу скорого снижения процентных ставок в США.

На старте декабря геополитическая напряженность и голубиный настрой трейдеров в отношении дальнейшей политики Федрезерва по-прежнему остаются для золота ключевыми драйверами роста.

Сегодня утром слитки резко взлетели более чем на 3% и достигли нового рекордного максимума $2 144 на фоне неспокойных новостных заголовков.

В минувшие выходные рынок захлестнула волна новых геополитических рисков, возникших на почве конфликта между Йеменом и США.

В воскресенье йеменские повстанцы-хуситы выпустили баллистические ракеты и поразили три американских коммерческих судна в Красном море. В отместку на это военный корабль США сбил три вражеских беспилотника.

Следом за этим последовало заявление центрального командования вооруженных сил США о том, что атаки Йемена представляют прямую угрозу международной торговле и безопасности на море.

Кроме того, росту геополитической напряженности продолжает способствовать сохраняющийся конфликт между Израилем и ХАМАС.

В пятницу Тель-Авив обвинил палестинцев в нарушении соглашения о прекращении огня и возобновил боевые действия в секторе Газа.

Золото, которое считается традиционным активом-убежищем выигрывает от неспокойной ситуации в мире, тогда как другой классический защитный инструмент, доллар США, не находит сейчас поддержки от новых геополитических рисков.

Все дело в том, что главным ценообразующим фактором для американской валюты на данном этапе являются ожидания трейдеров относительно дальнейшего монетарного курса ФРС.

В минувшую пятницу глава ЦБ США Джером Пауэлл заявил, что риски недостаточного и чрезмерного ужесточения становятся более сбалансированными, но Федрезерв не думает о снижении ставок прямо сейчас.

Однако рынки не купились на его ястребиную риторику, принимая во внимание текущий сильный дезинфляционный тренд в США, и повысили вероятность того, что регулятор проведет первый раунд смягчения своей ДКП уже в марте, до 71% по сравнению с 21% неделей ранее.

Усиление голубиных настроений инвесторов позволило золоту в конце прошлой недели побить свой предыдущий рекорд $2 075,47, поставленный в августе 2020 года в разгар пандемии COVID-19, и продолжить подъем до новых пиков на старте текущей семидневки.

Некоторые эксперты считают, что сегодняшний резкий рост стоимости золота произошел из-за активации стоп-ордеров. Это случилось после того, как цена преодолела предыдущий исторический максимум в $2 079 и достигла психологически важной отметки $2 100.

Тем не менее удержаться на новом рекордном пике слиткам не удалось. На момент подготовки публикации желтый металл потерял большую часть своего внутридневного роста и опустился в район $2 086.

– Прямо сейчас быки по золоту предпочитают зафиксировать некоторую прибыль из-за крайней перекупленности слитков на дневном графике и скромного роста курса доллара США. Однако речь идет всего лишь о кратковременной нисходящей коррекции пары XAU/USD. Общий тренд по-прежнему остается уверенно бычьим на фоне растущего признания того, что ФРС начнет снижать процентные ставки уже в марте 2024 года, – прокомментировал ситуацию аналитик Матиас Салорд.

Ближайшие и более отдаленные перспективы золота

Большинство аналитиков склоняются к тому, что на этой неделе желтый металл продолжит свой рост, если рынок получит очередную порцию слабых макроданных США, которые еще больше укрепят голубиный прогноз трейдеров.

В ближайшие дни все внимание инвесторов будет сосредоточено на статистике с рынка труда США. Во вторник будет опубликован отчет об открытых вакансиях JOLTS, в среду выйдет релиз ADP по изменению занятости в частном секторе, а в четверг мы получим новые данные по числу заявок на пособие по безработице.

Но самым важным триггером, который сильнее всего повлияет на динамику доллара и золота, должен стать пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе Nonfarm Payrolls.

Признаки более слабого американского рынка труда укрепят мнение о том, что ФРС может в скором времени перейти к смягчению своей политики, в результате чего цена на золото повысится еще больше и протестирует новые максимумы.

Согласно среднему прогнозу, число занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло в ноябре на 180 тыс., а уровень безработицы остался на прежнем уровне 3,9%.

Однако многие аналитики считают, что этот выпуск Нонфармов может оказаться намного сильнее. Так, экономисты The Goldman Sachs ожидают увеличения числа занятых до 238 тыс. за счет работников, вернувшихся с забастовок, и снижения уровня безработицы до 3,8%.

Более оптимистичные данные, свидетельствующие о все еще напряженном состоянии рынка труда, скорее всего, заставят инвесторов усомниться в своих голубиных прогнозах, что укрепит доллар США и окажет давление на золото.

– Сейчас рыночные ставки на смягчение политики ФРС в следующем году выглядят чересчур агрессивными. Если в ближайшее время трейдеры поймут, что перегнули палку, это может создать элемент понижательного риска для слитков, – заявил аналитик Крис Уэстон.

Его коллега из Standard Chartered Суки Купер придерживается аналогичной точки зрения:

– Если на этой неделе фокус внимания трейдеров сместится на опережающие показатели экономики США, доллар может начать набирать обороты и потенциально ограничить рост цен на металлы. Учитывая текущую перекупленность золота, это, скорее всего, приведет к довольно интенсивной нисходящей коррекции слитков.

Что же касается более отдаленных перспектив золота, большинство экспертов видят хороший потенциал для его роста. Поддержку слиткам в конце текущего и начале следующего года продолжат оказывать геополитика и меняющийся не в пользу доллара макроэкономический фон.

Еще одним фактором роста для желтого драгметалла станет повышение спроса на слитки со стороны центральных банков.

Недавний опрос Всемирного совета по золоту показал, что более 20% всех центробанков намерены увеличить свои золотые резервы в ближайшие 12 месяцев, поскольку они все более пессимистично относятся к доллару США как к резервному активу.

Технический анализ XAU/USD

Поскольку индекс относительной силы (RSI) остается в пределах зоны перекупленности, в ближайшее время можно ожидать продолжение нисходящей коррекции золота.

Откат может стать более сильным, если будет достигнут внутридневной минимум $2 072. Пробой вниз этого уровня обнажит ключевую отметку $2 050, после взятия которой медведи смогут нацелиться на тестирование круглой фигуры $2 000.

Тем не менее, любое снижение пары XAU/USD может рассматриваться сейчас как хорошая возможность для покупки на фоне того, что на графиках по-прежнему наблюдается золотой крест.

Быкам удастся сохранить свое преимущество только в том случае, если сегодня котировка закроется выше уровня $2 100. В таком случае следующей стратегической целью покупателей станет отметка $2 200.