FX.co ★ Доллар нарушил правила игры

Доллар торгуется в зеленой зоне. Инвесторы несколько умерили свой энтузиазм по поводу перспективы начала серии снижений процентных ставок в США. ФРС и рынок труда сегодня поддержали американскую валюту.

Итак, доллар ожил, чувствует себя вполне уверенно, по крайней мере на данном этапе. Ястребиные протоколы FOMC предоставили американской валюте дополнительное время для роста. Членам регулятора необходимо собрать больше доказательств замедления инфляции, прежде чем начать говорить о потенциальном снижении ставки.

На этом фоне долларовые трейдеры сконцентрируются на новой порции данных, в которых попытаются найти намек на необходимость смягчения политики.

Внимание переключается на отчеты высокого уровня. Перед декабрьским заседанием ФРС получит дополнительный отчет о занятости и инфляции за ноябрь, который, вероятно, определит темпы принятия следующих решений.

Что же мы видим по доллару сейчас? Судя по технической картине долларовые медведи взяли паузу перед Днем благодарения, но они продолжают контролировать ситуацию. Далее рыночные игроки вновь могут кардинально изменить свое мнение. Тем более, что протоколы предыдущего заседания ФРС вряд ли можно назвать объективными, так как заседание проходило до публикации инфляции, которая существенно замедлилась.

Уровни поддержки для индекса составляют 103,30, 103,15 и 103.00, в то время как на пути восходящего движения стоят уровни сопротивления: 104,20 и 104,50.

Сегодня, впрочем, доллару повезло. Он отклоненился от запланированного сценария, направленного на снижение индекса доллара США ниже уровня 103,00 на текущей неделе.

Календарь может помочь DXY вырасти еще больше. Наряду с данными по товарам длительного пользования и заявкам на пособие по безработице, данные по потребительским инфляционным ожиданиям Мичиганского университета могут подтвердить, что ФРС права, не позволяя себе слишком быстро снижать ставки.

Любой пересмотр в сторону ястребиных настроений будет полезен для дальнейшего укрепления доллара, хотя и краткосрочно.

В часы американской сессии DXY вернулся выше отметки 104,0. Для закрепления этого уровня требуется дневное закрытие выше него, с возможным укреплением в направлении 100-дневной SMA, близкой к 104,20. В случае успешного закрытия и последующего открытия выше этой отметки позже на этой неделе, стоит ожидать возвращение к 55-дневной SMA около 105,71, где 105,12 может выступить в качестве сопротивления.

Отметим, что 200-дневная SMA вновь пытается сыграть роль ключевого уровня поддержки в случае дополнительного снижения. Если индекс повторно достигнет этого уровня в ближайшее время, вступит в игру психологически важный уровень 100,00. Учитывая отсутствие значимых событий в экономическом календаре после текущей среды и уход некоторых участников рынка США на праздничные выходные, возможно возникновение потенциального существенного снижения.

Что касается календаря. Сегодня инвесторы анализируют большую порцию данных по США, среди которых большее внимание направлено на рынок труда. Число американцев, подавших заявки на получение пособия по безработице, сократилось до 209 000 за неделю. Показатель резко упал с трехмесячного максимума на предыдущей неделе и оказался значительно ниже ожиданий рынка в 225 000.

Новые заказы на промышленные товары длительного пользования рухнули на 5,4% в месячном исчислении в октябре, обратив вспять сентябрьский рост на 4,0%. Падение существенно превзошло ожидания рынка, консенсус предполагал снижение на 3,1%. Это стало вторым по величине падением заказов на товары длительного пользования с апреля 2020 года.

Фунт может застать рынок врасплох

Пара GBP/USD, похоже, завершает трехдневную победную серию, поскольку доллар растет. Фунт сегодня торгуется вблизи 1,2520 после отступления от 11-недельного максимума.

Фунт стерлингов «рискует» быстрым повышением, которое может застать рынок врасплох.

В Societe Generale отмечают, что это ослабит консенсус по поводу экономического мрака в Великобритании и настроит на позитивные сюрпризы, которые выразятся в укреплении фунта по отношению к доллару.

Сейчас фунт падает, но есть риск, что пара GBP/USD в итоге придет к 1,3000 намного быстрее, чем ожидалось.

Экономисты оптимистично оценивают перспективы экономического роста Великобритании, чем консенсус-прогноз, прогнозируя рост на 0,6% в 2024 году против 0,8% для еврозоны и 0,9% для США.

Консенсус-прогноз предусматривает рост Великобритании всего на 0,4%, и это приведет к тому, что экономика Великобритании уступит даже Швеции и будет самой медленной экономикой в следующем году. Это почти не оставляет места для негативных экономических сюрпризов Великобритании по сравнению с аналогичными показателями.

Экономические сюрпризы являются мощным драйвером валютных рынков, поскольку они меняют ожидания инвесторов относительно будущей политики ЦБ.

Валюты, как правило, выигрывают, когда экономические релизы неожиданно повышаются, но фунт испытывает трудности с августа, поскольку данные по Великобритании разочаровали.

Сейчас, когда экономические ожидания Великобритании достигли самого низкого уровня, единственный путь – подняться отсюда.

В Societe Generale также высказывают обеспокоенность относительно того, что рынок закладывается в агрессивный режим снижения ставок Банком Англии в 2024 году. На самом деле слишком рано говорить о снижении ставок. Здесь экономисты солидарны с ЦБ.

В Societe Generale отмечает, что инфляционное давление в Великобритании будет поддерживаться заработной платой, которая росла намного быстрее, чем в США и еврозоне, и ожидает, что рост заработной платы с поправкой на инфляцию останется устойчиво положительным.

Минфинансов во вторник объявил, что минимальная заработная плата в стране увеличится более чем на фунт до 11,44 в час с апреля следующего года, что превышает 10% и опережает уровень инфляции.

Казначейство заявило, что это крупнейшее в истории увеличение прожиточного минимума в стране, который составляет более 1800 фунтов стерлингов в год для гражданина, работающего полный рабочий день.

Пара GBP/USD выходит за рамки ожиданий денежно-кредитной политики, что является ранним бычьим движением. Однако оно обусловлено исключительно слабостью доллара в ноябре. Если следующий этап будет связан с укреплением фунта, котировки могут пойти намного выше.