FX.co ★ Кто о чем, а больной о своем (есть вероятность ограниченного снижения пары AUD/USD и повышения USD/CAD)

В начале этой недели ряд членов ФРС высказался о перспективах монетарной политики регулятора. Фактически они не сообщили ничего нового, по-прежнему продолжая путаться в показаниях, высказывая мысли о возможном прекращении цикла повышения процентных ставок.

Дж. Пауэлл, глава американского ЦБ, в начале недели воздержался от комментария на тему перспектив денежно-кредитной политики, а также экономики в целом. Но в четверг в своем выступлении перед Международным валютным фондом (МВФ) его прорвало, и он сказал, что, если будет целесообразным дальнейшее ужесточение монетарной политики, то «мы это сделаем без колебаний».

Конечно, эти новости участники рынка не могли игнорировать. Они стали причиной возобновления роста доходности трежерис, которые на волне этого негатива потянули за собой вниз американские фондовые индексы и способствовали локальному повышению курса доллара на рынке Форекс.

Но почему Пауэлл снова завел свою шарманку, угрожая рынкам тем, о чем они и так давно знают?

Полагаем, что очередная вербальная интервенция, которую успешно провел глава ФРС, является частью общей глобальной стратегии. Первая и самая главная причина заключается в том, что ЦБ не хочет больше поднимать процентные ставки, как это, учитывая риторику Пауэлла, ни звучит странно. Регулятор старается избежать провала национальной экономики в полномасштабный кризис из-за продолжения увеличения процентных ставок или, как это модно сейчас говорить, в рецессию. Но при этом ослабление давления со стороны гипотетического продолжения повышения стоимости заимствований способствует росту спроса на трежерис, что снижает их доходность, а это, в свою очередь, способствует повышению спроса на деньги, что приводит опять же к увеличению через ряд промежуточных ступеней расходов и поддерживает инфляцию.

Фактически Федрезерв пытается словесными «угрозами» и «манипуляциями» удержать повышение расходов и совокупного спроса на товары и слуги, которые увеличивают инфляционное давление.

Так что рынки удерживает от игнорирования вербальных интервенций?

Конечно, реальный риск еще одного поднятия процентных ставок. Дело в том, что, если инвесторы будут пропускать мимо ушей слова Пауэлла и инфляция в Штатах возобновит рост, то ФРС просто ничего не останется делать, как поднимать ставки, при этом рискуя обвалить экономику в рецессию. ЦБ будет просто обязан это сделать, исходя из его мандата так действовать, и это рынки понимают. Вот почему на волне всех этих событий и наблюдается скачкообразная динамика стоимости активов. С одной стороны, участники рынка понимают, что ставки вряд ли будут подняты, мы также считаем, но, с другой, радикальное усиление инфляционного давления приведет к обязательному росту ставок.

Фактически нынешняя ситуация в Америке напрямую, а также в других, так называемых экономически развитых странах, напоминает больного, который постоянно бредит о своей болезни, но при этом старается больше не пичкать себя таблетками, опасаясь уже от них умереть, а не от самой болезни.

Прогноз дня:

AUD/USD

Пара остается в широком боковом диапазоне 0.6300-0.6525. На фоне вчерашнего «ястребиного» заявления она может продолжить снижение к 0.6300, так как до публикации данных по инфляции в Америке еще далеко, они выйдут во вторник, а других каких-то важных событий и обнародования данных статистики сегодня не ожидается.

USD/CAD

Пара торгуется ниже уровня 1.3815. Она может продолжить рост на сохранении волны пессимизма, пущенной вчера Пауэллом. Если цена преодолеет отметку 1.3815, можно ожидать ее локального повышения к 1.3885.