FX.co ★ Представители ЕЦБ все еще обеспокоены инфляцией

Европейская валюта продолжает свое падение в паре с американским долларом, особо не получая при этом поддержки от заявлений исходящих от европейских политиков, которых в последнее время было достаточно много. К примеру, член Управляющего совета Йоахим Нагель вчера заявил, что Европейский центральный банк должен быть в состоянии повышенной готовности к факторам, которые могут удержать инфляцию на более высоком уровне, чем прогнозируется. В другое время это могло бы спровоцировать рост европейской валюты против американского доллара в расчете на то, что регулятор продолжил свой цикл повышения процентных ставок. Сейчас трейдеры на все смотрят иначе, отмечая растущие проблемы на рынке труда, да и в целом стагнацию европейской экономики.

«Необходимо сохранять бдительность», — заявил президент Бундесбанка во вторник в своей речи в Лондоне. «Меры денежно-кредитной политики требуют времени, прежде чем их полный эффект станет видимым. Перспективы очень неопределенны, и мы по-прежнему сталкиваемся с риском того, что прогноз инфляции может оказаться выше ожидаемого».

Напомню, что ЕЦБ оставил процентные ставки без изменений в прошлом месяце впервые с тех пор, как в июле 2022 года начал историческую кампанию по повышению ставок. По словам Нагеля, этот шаг был оправданным, поскольку политики достигли разумной степени ужесточения, что в значительной степени повлияло на инфляцию, приведя ее к снижению.

В сентябре рост цен в 20 странах еврозоны замедлился до менее чем 3%, но затраты на электроэнергию и заработную плату по-прежнему рассматриваются как ключевые риски для перспектив европейской экономики. ЕЦБ в настоящее время прогнозирует возвращение к цели в 2% только во второй половине 2025 года.

«Оживленный рост заработной платы в сочетании с сокращением предложения рабочей силы будут поддерживать ценовое давление», — сказал Нагель. «Совет управляющих продолжит придерживаться подхода, основанного на данных. И он будет по-прежнему руководствоваться четкой целью: мы будем сохранять достаточно высокий уровень денежно-кредитной политики до тех пор, пока это необходимо, чтобы гарантировать возвращение инфляции к 2%».

И хотя инвесторы и аналитики не ожидают дальнейшего повышения ставок от ЕЦБ, многие члены исполнительного совета в своих недавних интервью также отказались исключить дальнейшее ужесточение ставок в случае новых потрясений.

Вполне возможно, что выжидательная позиция европейских политиков сказывается на темпах покупки рисковых активов – в особенности европейской валюты.

Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то для сохранения контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0665, что позволит вернуться к 1.0700. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0725, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0755. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0665 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0640 либо открывать длинные позиции от 1.0615.

Что касается технической картины GBPUSD, то спрос продолжает быстро снижаться. Рассчитывать на укрепление GBP/USD можно будет только после контроля над уровнем 1.2270. Закрепление на этом диапазоне вернет надежду на восстановление в район 1.2305, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, к 1.2335. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2230. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2190 с перспективой выхода на 1.2160.