FX.co ★ Победа над инфляцией еще не одержана

Евро и британский фунт значительно просели в паре с американским долларом, так как на рынке поползли разговоры о том, что Федеральная резервная система США все же может повысить ставки в конце этого года, поставив жирную точку в своем цикле ужесточения денежно-кредитной политики. В ходе вчерашнего выступления президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что еще слишком рано объявлять о победе над инфляцией, несмотря на положительные признаки ослабления ценового давления. «Прежде чем мы заявим, что закончили и решили проблему, давайте получим больше данных и посмотрим, как развивается экономика», — сказал Кашкари в понедельник в интервью.

Кашкари также отметил, что, хотя за три месяца появились многообещающие данные, связанные с замедлением роста инфляции, этого пока недостаточно. «Нам нужно, чтобы данные продолжали поступать в том виде, который позволит быстро вернуться к целевому уровню, что даст шанс загнать инфляционного джина обратно в бутылку», — добавил он.

Кашкари также заявил, что риск чрезмерного ужесточения денежно-кредитной политики предпочтительнее, чем небольшое замедление темпов экономического роста, и что он обеспокоен тем, что инфляция может снова вырасти к концу года. «Недостаточное ужесточение не вернет нас к 2% в разумные сроки», — сказал Кашкари.

Напомню, что на прошлой неделе политики оставили процентные ставки без изменений в диапазоне от 5,25% до 5,5% — 22-летнего максимума, а председатель Джером Пауэлл дал понять, что Центральный банк может прекратить повышать процентные ставки уже в конце этого года. Это привело к моментальной распродаже американского доллара против рисковых активов, которая была усилена слабыми данными по рынку труда США.

По мнению Кашкари, рост доходности казначейских облигаций за последние несколько месяцев нужно расценивать как помощь в дальнейшем сдерживании экономики. Еще в конце прошлой недели политик заявил, что слишком рано делать окончательные выводы о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок. Его комментарии были даны сразу после публикации Министерством труда США данных, свидетельствующих об охлаждении на рынке труда в прошлом месяце: количество нанятых сотрудников упало до 150 000 с 297 000 в сентябре.

Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то для сохранения контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0695, что позволит вернуться к 1.0725. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0755, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0780. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0695 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0670 либо открывать длинные позиции от 1.0640.

Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на пару остается после. Однако рассчитывать на дальнейшее укрепление GBP/USD можно будет только после контроля над уровнем 1.2335. Закрепление на этом диапазоне вернет надежду на восстановление в район 1.2365, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2400. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2300. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2265 с перспективой выхода на 1.2230.