FX.co ★ Анализ торговой недели 16 – 20 октября по паре EUR/USD. Отчет COT. Джером Пауэлл сдерживает рост европейской валюты.

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD на этой неделе вновь попыталась продолжить восходящее коррекционное движение, но все опять очень быстро закончилось около критической линии и уровня Фибоначчи 38,2% - 1,0609. Ранее мы предупреждали, что эти две преграды являются очень сильными, поэтому коррекция вполне может завершиться около них. Как видим, на 24-часовом ТФ закрепления над ними не случилось, поэтому в данное время сигналов о продолжении коррекции нет. Но и движение на Юг пока не возобновилось. Рынок как бы взял небольшую паузу на раздумья.

Фундаментальный фон на этой неделе был интересный, но довольно слабый. Важных отчетов было очень немного, а среди целой массы новых выступлений представителей монетарных комитетов ЕЦБ и ФРС можно выделить лишь выступление Джерома Пауэлла. Напомним, что в ЕЦБ уже несколько месяцев открыто заявляют, что дополнительного ужесточения монетарной политики не требуется. В ФРС риторика сохранялась более жесткой буквально до недавнего времени. Однако две недели назад представители FOMC также начали говорить о нецелесообразности дальнейшего повышения ставки. Поэтому Джером Пауэлл мог и должен был расставить все точки над «i».

И надо признать, что на этот раз его выступление действительно получилось резонансным. В то время, как рынок откровенно ждал «голубиных» заявлений, Пауэлл больше говорил о повышении ставки, которое может понадобится, «если что-то пойдет не так». Да, он не сказал открыто, что будет еще одно ужесточение, но он и не говорил, что нового повышения ставки не требуется. Поэтому, как это модно сейчас говорить, глава ФРС «оставил дверь открытой» для нового повышения.

Что интересно, рынок не верит в ужесточение в ноябре. Согласно инструменту FedWatch, вероятность сохранения ставки на следующем заседании составляет 99,9%. Таким образом, если и говорить о дополнительном ужесточении, то только в декабре, на последнем заседании в году.

Анализ COT.

В пятницу вышел новый отчет COT за 17 октября. В последние 12 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. Нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти еще в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В первом полугодии-2023 нетто-позиция практически не увеличивалась, но евровалюта оставалась в этот период времени достаточно высоко. Лишь в последние два месяца наблюдается падение евро и падение нетто-позиции, которых мы ждали. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и имеет огромный потенциал для снижения.

Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что красная и зеленая линии сильно отдалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Такое расположение линий сохранялось больше полугода, но в конечном итоге линии начали движение на встречу друг другу. Поэтому мы по-прежнему выступаем за дальнейшее падение европейской валюты. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» увеличилось на 6,8 тысячи, а количество шортов – сократилось на 0,01 тысячи. Соответственно, нетто-позиция стала больше еще на 6,8 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY все еще выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров – на 82 тысячи, но разрыв продолжает сокращаться. В принципе, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение.

Обзор фундаментальных событий:

Макроэкономических событий в Евросоюзе на этой неделе было немного. Финальный отчет по инфляции за сентябрь и, собственно, все. Индекс потребительских цен опустился до 4,3%, а базовый ИПЦ – до 4,5%. Таким образом, неспешными темпами, но инфляция в ЕС падает и, возможно, ЕЦБ и прав, отказываясь продолжать ужесточение. Зачем оно нужно, если инфляция и без него снижается? Конечно, к 2% индекс потребительских цен будет идти очень долго, но зато ЕЦБ не станет оказывать дополнительного давления на экономику, которое гарантированно приведет к рецессии. И если в июне инфляция в США составляла 3%, а в ЕС – 5,5%, поэтому можно было сделать вывод о необходимости повышения ставки именно в ЕС, то сейчас инфляция в США 3,7%, а в ЕС – 4,3%. То есть показатели практически сравнялись, но ЕЦБ добился этой цифры с гораздо более низкой ставкой.

Торговый план на неделю 23 – 27 октября:

1) На 24-часовом таймфрейме пара продолжает движение вниз. Выше линии Киджун-сен и уровня 38,2% по Фибоначчи закрепления пока не произошло, поэтому сохраняется вариант с дальнейшим снижением. Таким образом, оснований для покупок сейчас нет никаких. Рассматривать покупки можно будет не ранее закрепления цены выше критической линии Киджун-сен, но даже в этом случае мы не считаем, что будет возобновлен восходящий тренд.

2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они остаются актуальными. Правда, первая и ближайшая цель, о которой мы говорили долгие месяцы, уже достигнута – 1,0609(38,2% по Фибоначчи), а до второй – целых 400 пунктов после того, как пара уже потеряла 700-800. Однако у евровалюты был шанс скорректироваться, но быки сейчас настолько слабы, что даже 200 пунктов вверх пройти не смогли. Поэтому сейчас вполне можно рассчитывать на новое падение с целью 1,0200.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».