logo

FX.co ★ Доллар шокирует рынки

Доллар шокирует рынки

Чем больше смотришь на рынки, тем больше понимаешь, какой они испытывают шок. Если ранее инвесторы смотрели на американские фондовые индексы, чтобы понять, как изменяется глобальный аппетит к риску, то сейчас это не работает. Еще совсем недавно ралли доходности казначейских облигаций США служило путеводной звездой для «медведей» по EUR/USD, то на исходе второй декады октября никого не волнуют ставки по 10-летним долгам на уровне почти 5%. Как разобраться во всем, что происходит?

Динамика доходности казначейских облигаций США

Доллар шокирует рынки

Очередной парадокс с основной валютной парой произошел после выхода в свет статистики по заявкам на пособие по безработице в США. Показатель на неделе к 13 октября упал до минимальной отметки с января. Это обстоятельство вкупе с впечатляющими данными по американской занятости убеждают, что рынок труда прочно стоит на ногах. Возможно, нужно рассуждать не о рецессии или мягкой посадке, а о взлете экономики США?

В отличие от релизов данных по розничным продажам и промышленному производству, реакция долгового рынка на статистику по заявкам на пособие по безработице была иной. Доходность казначейских облигаций снизилась. Это обусловлено нежеланием инвесторов входить в сделки в преддверии выступления Джерома Пауэлла.

Динамика заявок на пособие по безработице

Доллар шокирует рынки

Ожидается, что председатель ФРС повторит мантру своих коллег о том, что рынок долга США делает за Центробанк часть его работы при помощи повышения доходности. Это ужесточает финансовые условия и в теории должно охлаждать как инфляцию, так и экономику. Вместе с тем потребительские цены все еще далеки от целевого ориентира в 2%, что заставляет Федрезерв держать дверь для возобновления цикла монетарной рестрикции открытой.

Иначе говоря, инвесторы настроены на расплывчатые комментарии Джерома Пауэлла, которые подтвердят нежелание ФРС повышать ставку в ноябре. Тем не менее шансы на ее рост в декабре или в январе останутся повышенными. Срочный рынок оценивает их 39% и 47% соответственно.

Доллар шокирует рынки

Лично я не думаю, что спич председателя Федрезерва успокоит инвесторов. Хаос на рынках обусловлен не монетарной политикой или страхами по поводу рецессии, а кризисом на Ближнем Востоке. Кто бы ни был виновен во взрывах в больнице в Газе, это усиливает вероятность эскалации геополитической напряженности. Напротив, попытки США и европейских стран разрешить возникшую ситуацию дипломатическим путем расцениваются как деэскалация и приводят к снижению Brent и росту EUR/USD.

Технически на дневном графике основной валютной пары имеет место формирование паттерна Всплеск и полка на базе 1-2-3. Для открытия среднесрочных позиций следует дождаться прорыва сопротивления на 1,064 либо успешного штурма поддержки на 1,05. В первом случае речь пойдет о покупках евро против американского доллара. Во втором, о продажах EUR/USD. Пока же акцентируем внимание на торговлю из консолидации: формируем шорты на росте и лонги на снижении котировок.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт