FX.co ★ GBP/USD. Отчёт по росту инфляции в Великобритании: релиз отложенного действия

Фунт в паре с долларом торгуется на границе 21 и 22 фигур. Несмотря на достаточно насыщенный экономический календарь, трейдеры gbp/usd не спешат открывать крупные позиции – ни покупатели, ни продавцы. Да и в целом на рынках наблюдается противоречивая динамика – инвесторы оценивают последние макроэкономические отчёты и новости, касающиеся конфликта на Ближнем Востоке. Вчерашний ракетный удар по больнице в секторе Газе (от которого открещиваются и Израиль, и ХАМАС, обвиняя при этом друг друга), в результате которого погибло как минимум 800 человек, дополнил и без того непростую фундаментальную картину. В частности, нефть подскочила сразу на 2% на опасениях по поводу потенциальных перебоев с поставками чёрного золота из региона (плюс ко всему, запасы сырой нефти в Штатах упали больше, чем ожидалось, согласно данным API).

Другими словами, геополитика снова оказалась в центре внимания, так как в ближайшие дни станет ясно – решится ли Израиль на проведение наземной операции в секторе Газа или же ситуация будет разворачиваться по сценарию деэскалации. Очевидно, что по итогам сегодняшнего визита Джо Байдена в Тель-Авив израильскими властями будет принято соответствующее решение. В условиях такой неопределённости трейдеры осторожничают – основные долларовые пары «мажорной группы» торгуются в достаточно узком ценовом диапазоне, отражая нерешительность как покупателей, так и продавцов.

Пара фунт-доллар не стала исключением. При этом трейдеры пары фактически проигнорировали важные макроэкономические отчёты, которые были опубликованы сегодня и вчера. На мой взгляд, это «релизы отложенного действия»: они ещё напомнят о себе, причём в обозримом будущем, учитывая тот факт, что ближайшее заседание Банка Англии состоится всего через две недели – 2 ноября. Учитывая динамику ключевых показателей, нельзя исключать ужесточение риторики ЦБ или даже анонсирование дополнительного ужесточения ДКП.

Краеугольным камнем данного предположения выступает инфляция. Согласно обнародованным сегодня данным, общий индекс потребительских цен в Великобритании в сентябре остался на августовском уровне, то есть на отметке 6,7% г/г, тогда как большинство экспертов прогнозировали его снижение до 6,5%. Основной индекс, без учёта цен на продукты питания и энергию, также оказался в «зелёной зоне», выйдя на отметке 6,1% (при прогнозе спада до 6,0%).

Структура релиза говорит о том, что замедление роста цен на продукты и мебель компенсировалось ростом стоимости энергоносителей.

Индекс розничных цен, который используется британскими работодателями при проведении переговоров о зарплате, хоть и продемонстрировал нисходящую динамику, но при этом всё равно остался на высоком уровне (8,9%). Индекс закупочных цен производителей, как и индекс отпускных цен производителей вышли в «зелёной зоне».

Инфляция заработной платы в Британии, измеряемая изменением среднего заработка продемонстрировала противоречивую динамику. Без учета выплаты премий зарплаты выросли на 7,8% (показатель вышел на прогнозном уровне). А вот с учётом бонусов средняя заработная плата выросла на 8,1%. Этот результат оказался несколько слабее прогнозов большинства аналитиков (8,3%). При том что в предыдущем месяце (т.е. в августе) этот компонент отчёта вырос на 8,5%.

Отмечу, что вчера рынок ожидал расширенный отчёт в сфере рынка труда, но представители Управления национальной статистики заявили о том, что отложили публикацию статистики по занятости и уровню безработицы на следующую неделю «для улучшения качества данных». Поэтому вчера были обнародованы только данные по заработной плате.

На мой взгляд, опубликованные на этой неделе цифры окажут поддержку британской валюте, так как рынок снова будет обсуждать вероятность повышения процентной ставки Банком Англии на одном из двух оставшихся в этом году заседаниях. Такой вариант развития событий не исключают и представители ЦБ. Например, главный экономист Банка Англии Хью Пилл на прошлой неделе дал понять, что регулятор может прибегнуть к повышению ставки – он заявил, что вопрос о необходимости дальнейшего ужесточения политики Банка Англии «является тонко нюансированным». По его словам, принятые ранее меры ещё не проявили себя в полной мере, однако Центробанк будет внимательно отслеживать динамику ключевых показателей инфляции. Отмечу, что данные комментарии прозвучали ещё до публикации сентябрьских данных.

Здесь также стоит напомнить, что, согласно опубликованному недавно прогнозу МВФ, Банку Англии, вероятно, придётся дополнительно ужесточить ДКП, так как инфляция по-прежнему держится на слишком высоком уровне и демонстрирует наиболее медленную динамику снижения среди стран G7. Сегодняшний отчёт действительно отразил «строптивость» британской инфляции. Поэтому весьма вероятно, что риторика представителей английского регулятора в ближайшее время ужесточится – вопрос повышения ставки снова окажется на повестке дня.

На сегодняшний день ситуация по паре носит неопределённый характер. Трейдеры проигнорировали опубликованные в Британии отчёты, тогда как никто из представителей Банка Англии ещё не успел их прокомментировать. Поэтому в ближайшее время фунт будет следовать за гринбеком, который застыл на месте в ожидании развития (или деэскалации) конфликта на Ближнем Востоке.

С точки зрения техники пара gbp/usd на дневном графике находится на средней линии индикатора Bollinger Bands, но под всеми линиями индикатора Ichimoku – в том числе и облака Kumo. Рассматривать лонги целесообразно только после того, как цена закрепится над таргетом 1,2200, то есть над средней линией Bollinger Bands на D1. В таком случае следующими целями северного движения будут выступать отметки 1,2270 (линия Kijun-sen) и 1,2310 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме).